Deniz Yatırım, LOGO - Logo Yazılım için hedef fiyatını 222,5 TL'den 230 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
Logo Yazılım’ın 3Ç26 finansalları sınırlı olumlu değerlendirildi. Satış gelirleri yıllık bazda %1 azalarak 1.774 milyon TL olurken, tekrarlayan gelirler %3 geriledi ve faturalanan gelire oranı %87 seviyesinde gerçekleşti. Toplam SaaS gelirleri reel olarak yıllık %7 büyüdü ve toplam gelirlerdeki payı %61 oldu.
FAVÖK yıllık bazda %7 artarak 753 milyon TL’ye yükseldi ve FAVÖK marjı 2,9 puan artışla %42,5’e ulaştı. Faaliyet giderlerinin satışlara oranındaki 0,6 puanlık düşüş operasyonel kârlılığı destekledi. Net kâr yıllık bazda %1 artışla 307 milyon TL olurken, parasal kazanç/kayıp kaleminde 61 milyon TL’lik olumsuz etki oluştu.
Eylül 2026 itibarıyla net nakit pozisyonu 1.052 milyon TL seviyesinde korunurken, işletme faaliyetlerinden nakit yaratımı olumlu unsurlar arasında öne çıktı. Şirket 2026 beklentilerini koruyarak %12,2 faturalanan gelir büyümesi, %11,6 IFRS gelir büyümesi ve yaklaşık %31 FAVÖK marjı öngördü. Makro koşullardaki durgunluk ve faturalanan gelirlerdeki daralma temel risk unsurları olarak öne çıktı.
Deniz Yatırım, 2026 satış geliri beklentisini 7.918 milyon TL seviyesinde sabit tutarken FAVÖK beklentisini 2.437 milyon TL’den 2.753 milyon TL’ye, net kâr beklentisini ise 912 milyon TL’den 1.126 milyon TL’ye yükseltti. 12 aylık hedef fiyat 222,50 TL’den 230,00 TL’ye çıkarıldı ve AL tavsiyesi korundu. Mevcut 123,80 TL fiyata göre potansiyel getiri %85,8 olarak hesaplandı.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
