Raporda, nisan ayında cari işlemler dengesinin 5.695 milyon ABD doları açık verdiği ve on iki aylık cari işlemler açığının 36.984 milyon ABD doları seviyesine gerilediği belirtiliyor. Analist, aylık cari açığın piyasa beklentisinin hafif üzerinde gerçekleştiğini ancak kendi beklentisiyle piyasa beklentisinin ortasında kaldığını ifade ediyor. Nisanda gevşeyen enerji fiyatlarının cari açık üzerinde belirgin etkisi olduğu, özellikle petrol fiyatlarındaki düşüşün net enerji ithalatçısı Türkiye açısından destekleyici olduğu vurgulanıyor. Altın ve enerji hariç cari işlemler hesabının bu ay 319 milyon ABD doları fazla vermesi, çekirdek göstergedeki önceki bozulmanın pozitife dönmesi olarak değerlendiriliyor.
Ödemeler dengesi kalemlerinde dış ticaret açığının önceki aya göre yaklaşık 3 milyar ABD doları gerileyerek 6,8 milyar açık verdiği, hizmetler dengesi kaynaklı girişlerin ise 3,7 milyar ABD doları seviyesine yükseldiği aktarılıyor. Analist, bahar ve yaz aylarında hizmetler dengesinin olumlu sezon etkisini daha güçlü hissedeceğini belirtiyor. İlk çeyrek büyüme rakamları ve net iç talep sınırlı gerilese de ithalatın talep dışı fiyat etkisiyle belirgin şekilde yükseldiği, buna karşın kış mevsimi nedeniyle hizmetler girişlerinin cılız kaldığı için cari açıkta sert yükseliş görüldüğü ifade ediliyor. Buna rağmen nisan gerçekleşmesi ve haziran ayındaki yerel ve küresel ortam dikkate alındığında yıl sonu kapanışının cari açık açısından kırılganlık yaratmayacak seviyelerde olabileceği söyleniyor.
Finans hesabında doğrudan yatırımlarda 447 milyon ABD Doları net giriş, portföy yatırımlarında ise 4.053 milyon ABD Doları net giriş kaydedildiği belirtiliyor. Yurt dışı yerleşiklerin hisse senedi ve yatırım fonunda 4.267 milyon ABD doları, DİBS piyasasında 382 milyon ABD doları net alış yaptığı; tahvil ihraçlarında bankalar ve Genel Hükümet tarafında net alış görülürken diğer sektör ihraçlarında net satış gerçekleştiği aktarılıyor. Yurt dışından kredi kullanımlarında bankalar, Genel Hükümet ve diğer sektörlerin net kullanım gerçekleştirdiği, resmi rezervlerde ise bu ay 12.019 milyon USD net artış görüldüğü vurgulanıyor. On iki aylık birikimli veride portföy yatırımlarında 11,7 milyar USD giriş, kredi-mevduat kanalında 36,3 milyar USD giriş ve doğrudan yatırımda 2,9 milyar USD net giriş olduğu da raporda yer alıyor.
Raporda ana sonuç olarak, 2026 yılsonu cari açık beklentisinin 45 milyar USD seviyesine yükseltildiği açıkça ifade ediliyor. Analist, finansal istikrara katkı yapan ödemeler dengesindeki ivmelenmenin orta vadede fiyat istikrarını destekleyeceğini düşünüyor. İç talepteki geri çekilme ve sıkı para politikasının cari denge üzerindeki etkilerinin yaz döneminden itibaren daha olumlu hissedileceği, petrol fiyatlarındaki gevşeme ile sıkı para politikasının birlikte destekleyici olacağı değerlendiriliyor. Sonuç olarak raporun ana yatırım tezi, cari açıkta iyileşme potansiyelinin sürdüğü ancak jeopolitik gelişmeler ve dış koşullardaki belirsizliğin dikkatle izlenmesi gerektiği yönünde şekilleniyor.
