Meditera, 3Ç26’da 9,5 milyon TL net zarar beklentisine karşılık 9,1 milyon TL net kâr açıkladı. FAVÖK 167,1 milyon TL ile 84,3 milyon TL’lik tahminin belirgin şekilde üzerinde gerçekleşti. Esas faaliyet kârındaki 65 milyon TL’lik olumlu sapma, beklenenden 32 milyon TL daha yüksek parasal kayıp ve 33 milyon TL daha yüksek vergi gideriyle büyük ölçüde dengelendi.
Net satışlar, yeni fabrika ve Meksika tesisinin konsolidasyonuna rağmen yıllık %5 gerileyerek 798 milyon TL oldu. İhracatın toplam satışlar içindeki payı yıllık 1,1 puan artışla %66,6’ya yükseldi. Meksika merkezli S&Mohr America’daki payın %45’ten %60’a çıkarılması için ilave %15 hisse alım kararı verildi ve konsolidasyon 4Ç25’te başladı. Tire’deki yeni fabrikada üretim başladı; yönetim tesisin 3 ila 5 yıl içinde tam kapasiteye ulaşmasını bekliyor.
FAVÖK yıllık %102 artışla 167,1 milyon TL’ye, FAVÖK marjı ise 1.113 baz puan artışla %21,0’a yükseldi. Bu performansta brüt kâr marjının 842 baz puan iyileşerek %38,9’a çıkması ve faaliyet giderlerinin net satışlara oranının 163 baz puan düşerek %25,4’e gerilemesi etkili oldu. Net kâr, geçen yılki 33,6 milyon TL’den 9,1 milyon TL’ye düşerek yıllık %73 azaldı; karşılaştırma dönemindeki 125,8 milyon TL’lik menkul kıymet satış kârının tekrarlanmaması bu düşüşte rol oynadı.
Faaliyetlerden sağlanan nakit akışı yıllık %35 azalarak 130,4 milyon TL’ye geriledi. Net işletme sermayesinin net satışlara oranı %30,9 seviyesinde yatay kaldı ve net nakit çeyreklik %15 artışla 523,5 milyon TL’ye yükseldi. Ak Yatırım, güçlü sonuçlar sonrasında açılışta piyasa tepkisinin olumlu olmasını beklerken Meditera için “Nötr” tavsiyesini ve 40,00 TL hedef fiyatını korudu; güncel fiyat 18,00 TL ve getiri potansiyeli %122 olarak belirtildi.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
