MGROS - Analist Toplantı Notu
Migros Ticaret A.Ş., 2025 yılı finansal sonuçları kapsamında büyüme stratejisinde çok kanallı yapıya ve özellikle online kanalın payını artırmaya odaklanmaktadır. Hibrit müşterilerin daha yüksek harcama yapması nedeniyle bu alana yatırım yapılmaktadır. Şirket, verimlilik ve dijitalleşme odaklı dönüşüm kapsamında yapay zekâ destekli stok yönetimi ve veri analitiği uygulamalarıyla işletme sermayesi ve nakit akışını iyileştirmiştir. Lojistik altyapı yatırımları büyümeyi desteklerken, fintech tarafında Money Pay platformu 77 milyar TL ödeme hacmine ulaşmış ve kârlılığa katkı sağlamıştır; bu katkının 2030’a kadar artırılması hedeflenmektedir. Enerji maliyetlerini azaltmak için güneş enerjisi yatırımlarıyla elektrik tüketiminin yaklaşık %20’si karşılanmaktadır. Premium segmentte Macrocenter mağazalarının sayısının 2030’a kadar iki katına çıkarılması planlanmaktadır. Yönetim, daha az sermaye yoğun yatırımlara yönelmektedir.
2026 beklentileri arasında %5-%7 satış büyümesi, %6-%7 FAVÖK marjı, 180-200 yeni mağaza açılışı ve yatırımların satışlara oranının %2,5-%3 olması yer almaktadır. 2027-2030 döneminde her yıl yüksek tek haneli reel büyüme, FAVÖK marjında en az 100 baz puan iyileşme ve satış alanında yıllık %2,5-%3,5 büyüme hedeflenmektedir.
