Şeker Yatırım, MGROS - Migros için hedef fiyatını 850 TL, tavsiyesini ise 'AL' olarak korudu.
Migros için 850,00 TL hedef pay fiyatımızı ve “AL” tavsiyemizi koruyoruz. 30 Ocak 2026 kapanışına göre şirket 2026 tahminleriyle 3,1x FD/FAVÖK ve 11,5x F/K çarpanlarıyla işlem görmektedir. Yüksek enflasyon ve yoğun rekabete rağmen çoklu kanal büyüme stratejisi sayesinde FMCG pazar payının istikrarlı biçimde artmasını olumlu değerlendiriyoruz. Artan mağaza sayısı, satış alanı genişlemesi ve e-ticaret kanallarının net satışlara katkısının 2026 yılında da büyümeyi desteklemesini bekliyoruz. Güçlü serbest nakit akımı, reel satış büyümesi ve düşük seviyelerde seyreden finansal borçluluk olumlu görünümü desteklerken, verimlilik artırıcı uygulamalar sayesinde brüt kârlılıktaki iyileşmenin orta ve uzun vadede devam edebileceğini öngörüyoruz. Birebir mağaza satışları ve sepet büyümesinin rakiplere kıyasla daha güçlü seyretmesi ile düşük ancak pozitif mağaza trafiğinin sepet büyümesini desteklemeye devam etmesi Migros’u ayrıştıran temel unsurlar olarak öne çıkmaktadır.
Migros için 850,00 TL hedef pay fiyatımızı ve “AL” tavsiyemizi koruyoruz. 30 Ocak 2026 kapanışına göre şirket 2026 tahminleriyle 3,1x FD/FAVÖK ve 11,5x F/K çarpanlarıyla işlem görmektedir. Yüksek enflasyon ve yoğun rekabete rağmen çoklu kanal büyüme stratejisi sayesinde FMCG pazar payının istikrarlı biçimde artmasını olumlu değerlendiriyoruz. Artan mağaza sayısı, satış alanı genişlemesi ve e-ticaret kanallarının net satışlara katkısının 2026 yılında da büyümeyi desteklemesini bekliyoruz. Güçlü serbest nakit akımı, reel satış büyümesi ve düşük seviyelerde seyreden finansal borçluluk olumlu görünümü desteklerken, verimlilik artırıcı uygulamalar sayesinde brüt kârlılıktaki iyileşmenin orta ve uzun vadede devam edebileceğini öngörüyoruz. Birebir mağaza satışları ve sepet büyümesinin rakiplere kıyasla daha güçlü seyretmesi ile düşük ancak pozitif mağaza trafiğinin sepet büyümesini desteklemeye devam etmesi Migros’u ayrıştıran temel unsurlar olarak öne çıkmaktadır.
