Pusula Yatırım, Mobiltel İletişim için görünümünü olumlu olarak değerlendiriyor ve şirketin sektör üzeri büyümeye devam ettiğini vurguluyor. Raporda, teknoloji perakende pazarının ilk iki ayda %1 büyüdüğü, buna karşın bilgi teknolojileri grubunun %16 büyüme ile en çok katkıyı verdiği; TV ve görüntü sistemleri ile büyük beyaz eşya tarafında ise daralma görüldüğü belirtiliyor. Şirketin de bu çeyrekte sektör genelindeki güçlü büyümeyi takip ettiği ifade ediliyor.
Mobiltel İletişim 2026 1. çeyrekte 4,7 milyar TL hasılat, 261 milyon TL FAVÖK ve 63,6 milyon TL net kar açıkladı. Bu performansın, yönetimin hisselerle bağlantılı değerlendirdiği 2025/03 dönemindeki 3,7 milyar TL hasılat, 211 milyon TL FAVÖK ve 10,5 milyon TL net kara göre belirgin bir artış anlamına geldiği aktarılıyor. Marj tarafında brüt kar marjı ile FAVÖK marjının güçlendiği, net kar tarafında ise güçlü bir artış yaşandığı belirtiliyor. Şirket ayrıca çeyrekte önemli ölçüde borçlanmaya giderken, işletme sermayesinde ve cari oranda da değişim yaşandı.
Raporun piyasa beklentileri kısmında şirket için 5 milyar TL hasılat, 340 milyon TL FAVÖK ve 43 milyon TL net kar beklendiği yazıyor. Buna göre gerçekleşmeler, hasılatta ve FAVÖK’te beklentinin altında kalırken net kâr beklentisinin üzerinde gerçekleşti. Analist, tarafında göreceli olarak 14 baz puan gerilemeyle %5,59 olarak izlenen marj yapısına dikkat çekiyor ve yakın dönemde kompozisyonda iyileşme beklediğini ifade ediyor. Ayrıca net parasal kayıp ve esas faaliyetlerden gelen dirençli karlılığın net kârı desteklediği değerlendiriliyor.
Mobiltel hissesi için mevcut fiyat 13,67 olarak verilirken, F/K 19,52 ve FD/FAVÖK 16,95 olarak belirtiliyor. Analistin hedef fiyatı ve tavsiyesi bu metinde yer almıyor; buna karşın raporun ana yatırım tezi, sektörün üzerinde büyüme, esas faaliyet karlılığındaki direnç ve orta-uzun vadede dönüşüm hikayesinin reel kâra yansıması üzerine kuruluyor. Sonuç olarak rapor, kısa vadede bazı beklenti farklarına rağmen şirketin operasyonel gücünü koruduğunu ve sektör dinamikleri sayesinde olumlu görünümün sürdüğünü söylüyor.
