Model Portföy Güncellemesi
Gedik Yatırım, model portföyünde güncellemeye giderek Anadolu Hayat’ı (ANHYT) çıkarırken yerine Rönesans Gayrimenkul’ü (RGYAS) ekledi. Raporda, Anadolu Hayat’ın temel görünümünün olumlu olmaya devam ettiği belirtilmesine rağmen, 2 Temmuz’da portföye eklenmesinden bu yana hissenin BIST-100’e göre %26 relatif getiri sağlaması nedeniyle kâr realizasyonu amacıyla portföyden çıkarıldığı ifade ediliyor. Şirket hissesi 2026 tahminlerine göre 6,7x F/K ve 2,5x PD/DD çarpanlarıyla işlem görüyor.
Rönesans Gayrimenkul ise güçlü operasyonel görünümü nedeniyle model portföye dahil edildi. Gedik Yatırım, Optimum İzmir ve Optimum Ankara'nın tam konsolidasyon katkısı ile reel kira artışının sürmesini beklerken, TÜFE’ye endeksli ve ciro bazlı kira yapısının enflasyona karşı koruma sağlayarak nakit akışını desteklediğini vurguluyor. Net borç/FAVÖK oranındaki gerileme, GIC’nin hisselerini tamamen satmasıyla ortadan kalkan satış baskısı ve artan temettü kapasitesi de şirket için olumlu unsurlar arasında gösteriliyor.
Raporda Rönesans Gayrimenkul’ün 2026 ikinci çeyreğinde satış gelirlerinin yıllık %36,6, FAVÖK’ünün %51,9 ve net kârının %21,5 artmasının beklendiği belirtiliyor. Gedik Yatırım, hisse için "Endeksin Üzerinde Getiri" tavsiyesini korurken 311 TL hedef fiyat ile yaklaşık %54 getiri potansiyeli öngörüyor. Şirketin benzerlerine göre önemli iskontolu işlem gördüğü değerlendirilirken, güçlü finansal görünümün yeniden değerleme potansiyelini desteklediği ifade ediliyor.
Güncelleme sonrasında model portföy; Aksa, Coca-Cola İçecek, Doğan Holding, MLP Sağlık, Rönesans Gayrimenkul, Sabancı Holding, TAB Gıda, Tüpraş, Türk Hava Yolları ve Yapı Kredi Bankası hisselerinden oluşuyor. Portföy, 2026 yıl başından bu yana %22,6 nominal ve BIST-100’e göre %0,9 relatif getiri elde ederken, Gedik Yatırım yeni portföy dağılımıyla seçici hisse tercihlerini sürdürmeye devam ediyor.
