Model Portföy Güncellemesi
Tüpraş model portföyden çıkarıldı ve hisse için Endeksin Üzerinde Getiri olan öneri Endekse Paralel Getiri seviyesine indirildi. Şirketin kısa vadeli güçlü kârlılık görünümüne ilişkin olumlu görüş korunurken, güçlü fiyat performansı 501 TL olan revize hedef fiyata göre yükseliş potansiyelini belirgin biçimde sınırladı. Bu nedenle mevcut seviyelerde risk/getiri profilinin daha dengeli hale geldiği değerlendirildi.
Astor Enerji model portföye eklendi. Şirket, yeni kapasite yatırımlarının sürdüğü bir geçiş yılı olarak konumlandırdığı 2026'nın ilk yarısında USD bazında gelirlerini %7 artışla 413 milyon dolara, net kârını ise %88 artışla 100 milyon dolara yükseltti. 14 Ağustos itibarıyla bakiye siparişler yaklaşık 1,93 milyar dolarla rekor seviyeye ulaştı ve bu tutar 2026 yılı ciro beklentisinin yaklaşık 1,75 katına karşılık geliyor.
Yılın ikinci yarısında ABD teslimatlarının hız kazanması, iletken tesisinde üretime geçilmesi ve güç transformatörü kapasitesini yaklaşık üç katına çıkaracak yeni tesisin 2027 başında devreye alınması başlıca katalizörler olarak öne çıktı. Bu çerçevede 2026 yılında gelirlerin %32 artışla 1.089 milyon dolara, FAVÖK'ün 381 milyon dolara ve net kârın %45 artışla 259 milyon dolara ulaşması bekleniyor. 2Ç26 itibarıyla taşınan 243 milyon dolarlık net nakit pozisyonunun yoğun yatırım döneminde şirkete önemli esneklik sağlaması öngörülüyor.
Mevcut çarpanlar küresel emsallere kıyasla 2026T bazında F/K'da %49, FD/FAVÖK'te %55 iskontoya işaret ediyor. Hisseler 2026-2027 beklentilerine göre 21,5x-11,2x F/K ve 14,1x-7,6x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görüyor. Model portföyde Aksa, Doğan Holding, Garanti Bankası, MLP Sağlık Hizmetleri, Rönesans Gayrimenkul Yatırım, Sabancı Holding, Tab Gıda Sanayi, Türk Hava Yolları ve Yapı ve Kredi Bankası da yer alıyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
