KuveytTürk Yatırım, MPARK - MLP Care için hedef fiyatını 600 TL'den 608 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
MLP Sağlık 2Ç26’da 1.368 milyon TL net kar açıkladı ve bu tutar beklentileri aştı. Net kar yıllık bazda %1 gerilerken çeyreklik bazda %23 düştü. Beklentilerin üzerindeki operasyonel karlılık, 1,1 milyar TL seviyesindeki parasal kazanç ve yıllık bazda gerileyen vergi gideri net karı destekledi. Ataşehir’deki arsa satışından kaynaklanan 167 milyon TL’lik zarar ise net kar üzerinde baskı oluşturdu.
Şirket 2Ç26’da 16.736 milyon TL net satış geliri elde etti ve satışlar yıllık %7 arttı. Ciro büyümesinde hasta hacmindeki artış, ortalama fiyatlardaki yükseliş ve özel sağlık sigortaları segmentindeki güçlü performans etkili oldu. Yurt içi hasta gelirleri toplam cironun %89,6’sını oluşturdu ve 14.990 milyon TL’ye yükseldi. Yatan hasta gelirleri hasta hacmindeki %7,7’lik artışın ortalama protokol gelirindeki %2,9’luk düşüşü dengelemesiyle %5 büyürken, ayakta tedavi gelirleri %10 arttı.
FAVÖK 4.807 milyon TL’ye ulaştı ve beklentilerin üzerinde gerçekleşti. FAVÖK yıllık %26 artarken çeyreklik bazda %7 geriledi, buna karşın FAVÖK marjı 4,3 puan artarak %28,7’ye yükseldi. Satışların maliyeti/ciro oranı 4,3 puan iyileşerek %71,3’e geriledi ve malzeme ile personel giderlerinde iyileşme sağlandı. Doktor giderlerinin ciroya oranı ise 1,3 puan artarak %28,9’a yükseldi ve en yüksek gider kalemi olmaya devam etti.
Kurum, 12 aylık hedef fiyatı 600 TL’den 608 TL’ye revize ederken AL tavsiyesini sürdürdü. 2026 yılı net satış ve FAVÖK tahminleri korunurken net kar tahmini diğer giderler, finansman giderleri ve yatırım faaliyetleri kaynaklı revizyonlarla aşağı çekildi. Net borç tahminindeki iyileşme hedef fiyat revizyonunu destekledi ve hisse için %50 yükseliş potansiyeli öne çıktı. Şirketin Bursa ve İstanbul’da iki yeni hastaneyi devreye alması, ardından her yıl en az 1–2 büyük ölçekli hastane eklemesi ve devam eden verimlilik çalışmaları büyüme hikayesini destekleyen başlıca katalizörler olarak gösterildi.
