Pusula Yatırım, MSCI 2026 3. çeyrek değişimlerine ilişkin tahminlerini paylaşarak bazı hisselerde endekse giriş, çıkış ve ağırlık azaltımı beklediğini ortaya koyuyor. Kurum, sonuçların 12 Ağustos gecesi ilan edileceğini ve endeks değişimlerinin ilan edildikten sonra en geç 31 Ağustos 2026 gününe kadar yapılacağını belirtiyor. Analizde MSCI-Standart, MSCI-Small Cap ve MSCI-IMI başlıkları altında farklı şirketler için beklentiler sıralanıyor; ana mesaj, bazı hisselerde pozitif yeniden sınıflandırma ihtimali bulunurken bazı hisselerde doğrudan çıkış veya ağırlık azaltımı beklenmesi. Kurum ayrıca geçen çeyrek kullanılmayan seçim inisiyatifinin bu çeyrekte yaptığı uyarılar doğrultusunda her bir şirket özelinde gözlemlenebileceğini hatırlatıyor.
Metindeki tahminlerde ASTOR’un hem MSCI-Standart hem de MSCI-Small Cap ve MSCI-IMI tarafında girenler arasında yer aldığı, SAHOL’un ise ilgili endekslerde çıkanlar arasında gösterildiği görülüyor. ODINE’in MSCI-Standart’tan çıkış riski taşıdığı, ancak küçük sermaye tarafında giriş potansiyeliyle anıldığı; FROTO, BRSAN, EUPWR, TTKOM, CCOLA, DOCO ve TAVHL gibi şirketlerin de bazı endekslerde giriş listesinde yer aldığı aktarılıyor. KTLLEV ile ilgili olarak tüm kriterleri önemli ölçüde yakalasa da düzeltilmiş FFMC hesaplamasında ODINE’in önüne geçememesi nedeniyle small cap endeksinde kalmayı sürdüremeyeceği değerlendirmesi yapılıyor. OZATD ve UFUK için ise tüm kriterler tutsa da yeni FDPO düzenlemesi çerçevesinde sınırlama kaynaklı endekslere girememe ihtimali vurgulanıyor.
Ağırlık azaltılacaklar bölümünde SAHOL’un “çık veya çıkmasın” biçiminde özel bir notla anılması, VESTL, NUHCM, OTKAR, TTRAK, ECILC, GENIL, HEKTS ve LYDHO gibi isimlerde doğrudan çıkış beklenmesi öne çıkıyor. Ayrıca ABKNB, TCELL, AHGAZ, ISCTR, PEKGY, MAGEN, SELEC, IYEHO, ENERY, AEFES, KRDMD, EKGYO ve TSKB için ağırlık azaltımı beklentisi yer alıyor. Kurum, SABANCI Holding özelinde endekslerden çıkmasa bile ağırlığın yeni kural gereği azaltılabileceğini belirtiyor. MSCI’nin geçen çeyrek kullanmadığı seçim inisiyatifini bu çeyrek itibarıyla yaptığı uyarılar doğrultusunda değerlendirebileceği de raporun dikkat çeken kurum görüşü olarak öne çıkıyor.
Sonuç olarak rapor, MSCI değişimlerine ilişkin kısa vadeli bir yeniden dengelenme beklentisi sunuyor ve yatırımcı açısından asıl kritik noktanın 12 Ağustos gecesi açıklanacak nihai kararlar olduğu mesajını veriyor. Kurumun ana tezi, bazı hisselerde giriş ihtimali nedeniyle pozitif katalizör oluşabileceği, bazı hisselerde ise endeks çıkışı ya da ağırlık azaltımı nedeniyle baskı görülebileceği yönünde. Bu çerçevede rapor, şirket bazlı değişimlerin özellikle MSCI kuralları, seçim inisiyatifi ve yeni düzenlemeler üzerinden şekillenebileceğini vurguluyor. Yatırımcı için en önemli çıkarım, tahminlerin gerçekleşme ihtimali ve etkisinin şirketten şirkete farklılaşacağı, bu nedenle 12 Ağustos ve ardından gelen uygulama sürecinin yakından izlenmesi gerektiği.
