Raporda Newmont Corp. için genel görüş NÖTR olarak veriliyor; ana tez, altın fiyatlarındaki yükselişin gelirleri güçlü biçimde desteklediği ancak operasyonel taraftaki aksaklıkların bu olumlu etkinin tamamını yansıtmadığı yönünde. Ortalama gerçekleşen altın fiyatının ons başına 4.900 dolara çıkması şirketin satışlarını belirgin biçimde artırırken, üretim hacmindeki geçici gerileme nedeniyle yılın ikinci yarısına kadar beklentilerin temkinli tutulması gerektiği vurgulanıyor. Analist, gelir büyümesini tek başına operasyonel iyileşme olarak okumamayı özellikle öne çıkarıyor.
2025/1’e göre 2026/1’de satışlar $5.010 milyondan $7.307 milyona yükselerek %45,85 arttı. Brüt marj %58,0’den %73,5’e çıktı, net gelir $1.404 milyondan $3.233 milyona yükselerek %130,26 artış gösterdi ve hisse başı kazanç $1,25’ten $2,97’ye çıkarak %137,60 arttı. Yan ürün katkılı tüm sürdürülebilir maliyetler kaleminin 1.029 dolara gerilemesi maliyet avantajını desteklerken, altın gelirleri $4.245 milyondan $6.036 milyona, bakır gelirleri $354 milyondan $378 milyona ve gümüş gelirleri $188 milyondan $658 milyona yükseldi. Üretim tarafında altın 1537’den 1301’e düşerken bakır 77175’ten 30000’e geriledi, gümüş ise 6000’den 7656,7’ye çıktı.
Şirketin 8,8 milyar dolarlık nakit pozisyonu ve 3,2 milyar dolarlık net nakit durumu, yönetimin 1 milyar dolarlık hedef rasyosunun üzerinde güçlü bir finansal görünüm sunduğu şeklinde yorumlanıyor. 2026 yılı için 1,95 milyar dolarlık yatırım harcaması, 1,1 milyar dolarlık baz temettü ödemesi ve geliştirme tarafında 1,4 milyar dolarlık büyüme bütçesi planlanıyor. Şirket ayrıca 2026 yılı için 5,3 milyon onsluk üretim hedefini koruyor; Tanami ve Lihir’deki maden planlaması ile hava koşullarının etkisi nedeniyle operasyonların yılın ikinci yarısına yoğunlaşması bekleniyor. Cadia’daki yüksek işleme kapasitesi, artan tenör oranları ve 9 milyon onsluk rekor gümüş satışının sağladığı yan ürün kredileri, rapordaki başlıca katalizörler arasında yer alıyor.
Riskler tarafında Gana’daki yeni kademeli kraliyet vergisinin yerel bazda ons başına 185 dolarlık maliyet artışı yaratacağı, ancak global ölçek nedeniyle bunun grup bazında ons başına 25 dolara kadar seyreltilmesinin beklendiği belirtiliyor. 14 Nisan 2026’da Cadia’da meydana gelen 4,5 büyüklüğündeki deprem sonrası tam kapasiteye dönüşün ikinci çeyrek sonrasına sarkabileceği ve bu durumun ikinci çeyrek üretimini sınırlayabileceği ifade ediliyor. Ayrıca su arıtma tesisleri inşası nedeniyle 2026’da 550 milyon dolarlık harcama öngörülüyor ve altın fiyatındaki düşüş baskısı şirket için temel risk olarak görülüyor. Kurumun sonucunda, gelirlerin jeopolitik konjonktür ve yüksek altın fiyatlarıyla arttığı, fakat operasyonların daha iyi olabileceği değerlendirilerek finansallar NÖTR bulunuyor.
