ORGE’nin büyüme hikâyesi, görünür projeler ve seçici iş alma yaklaşımıyla devam ediyor. Şirket yönetimi elektrik taahhüt alanındaki uzmanlığını koruyarak daha fazla projeye ulaşmayı hedefliyor. Raylı sistemler ve havacılık yatırımları yakın dönem iş hacmini desteklerken, veri merkezleri ve elektrikli araç ekosistemi orta vadede yeni büyüme alanları olarak öne çıkıyor. Yönetimin iş seçiminde kârlılık ve uygulama kabiliyetine öncelik verdiği, mevcut faaliyetlerden yaratılan kaynakların başlangıç yatırım ihtiyacı düşük ve büyütülebilir işlere yönlendirilmek istendiği aktarılıyor.
İlk altı ayda alınan yeni işler 1,63 milyar TL’ye, bakiye iş büyüklüğü 5,59 milyar TL’ye ulaştı. Yeni işler geçen yılın aynı dönemine göre %206, bakiye iş büyüklüğü ise %83 arttı. İş portföyü 2024 sonunda 2,87 milyar TL seviyesindeyken 2025 sonunda 4,28 milyar TL’ye yükselmişti. Altunizade – Bosna Bulvarı Metrosu için 8,3 milyon euro, THY İstanbul Havalimanı E-Ticaret Hub Tesisi için 237,5 milyon TL, Bayburt–Gümüşhane Havalimanı için 11,7 milyon euro ve Mandarin Oriental Etiler projesinde yaklaşık 286,1 milyon TL’lik ilave iş alındı. Yeni işlerin %68’i kamu yatırımlarından, %32’si üst segment projelerden gelirken, bakiye iş portföyünde dağılım %69 kamu ve %31 üst segment projeler şeklinde.
2Ç26’da hasılat %29 artışla 1,25 milyar TL’ye, net kâr ise %51 artışla yaklaşık 190 milyon TL’ye yükseldi. Brüt kâr %14 büyüyerek 707 milyon TL’ye ulaşırken, brüt marj %63,7’den %56,4’e geriledi. Esas faaliyet kârı %9 artışla 632,4 milyon TL olurken, 355 milyon TL net parasal kayıp kârlılığı baskıladı. 1Y26’da ciro 2,60 milyar TL, esas faaliyet kârı 1,53 milyar TL ve net kâr 478 milyon TL olarak gerçekleşti; yıllık büyümeler sırasıyla %25, %39 ve %93 oldu. Şirketin son 12 aylık verilere göre 10,07x F/K ve 3,63x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem gördüğü belirtiliyor.
Yapay zekâ uygulamaları verimlilik ve maliyet avantajı açısından önemli bir başlık olarak öne çıkıyor. Kurumsal kaynak planlama yenilemesi sonrası geliştirilen yaklaşık 50 ajanlı sistemde 49 ajan aktif çalışıyor ve mühendislik keşifleri, kalite dokümanları ile iş takibi gibi süreçleri destekliyor. Sistemin aylık iş hacmi yaklaşık 42 tam zamanlı çalışana denk gelirken, yıllık insan emeği karşılığının yaklaşık 1,33 milyon dolar, aylık maliyetinin ise yaklaşık 1.500 dolar olduğu ifade ediliyor. Yazılım, lisans ve kurulum maliyetlerinden kaçınılmasıyla 1,3–1,6 milyon euro arasında tek seferlik fayda sağlandığı aktarılıyor; bu da dijitalleşmenin marjları destekleyebileceği görüşünü güçlendiriyor. Banka kredisi bulunmayan bilanço ve yaklaşık 374,7 milyon TL net nakit pozisyonu da finansal esnekliği artırıyor.
Raylı sistemler ORGE için en güçlü referans alanlarından biri olmayı sürdürürken, metro projelerinde kazanılan mühendislik deneyiminin teklif, tedarik ve saha uygulamalarında maliyet avantajı sağladığı vurgulanıyor. Havacılık tarafında hangar, havalimanı ve lojistik tesisleri yeni projeler için önemli bir referans havuzu yaratıyor; THY’nin planlanan yatırımları kapsamında ORGE’den teklif talep edildiği paylaşılıyor. Veri merkezlerinde mevcut merkezlerin kapasite artırımı ve elektrik altyapısının yenilenmesi de yeni iş alanları arasında görülüyor. Şarj ürünlerinde TSE belgesi alınmış olması ve DC model için geliştirme çalışmalarının sürmesi de orta vadeli katalizörler arasında yer alıyor. Buna karşılık marjların korunmasında bakır fiyatları, teklif ile sipariş arasındaki sürenin uzaması, ek işler ve fiyat sabitlemesine kadar geçen dönem ile projelerin ilerleme ve teslim takvimleri temel riskler olarak izleniyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
