Orzaks, Türkiye takviye edici gıda pazarında kutu bazında %22 payla lider konumda bulunuyor. 9A26 döneminde toplam 76,8 milyon kutuluk pazarın 16,9 milyon kutusunu gerçekleştiren şirketin yaklaşık 32 bin eczaneye erişimi bulunuyor. Takviye edici gıda pazarının 2025’teki 1,57 milyar USD seviyesinden 2030’da 2,54 milyar USD’ye ulaşması ve yıllık bileşik %10,1 büyümesi beklenirken, Türkiye’de kişi başına harcamanın 18 USD olması uzun vadeli penetrasyon potansiyeline işaret ediyor.
Esenyurt’taki kapasitenin 30 milyon kutudan 60 milyon kutuya çıkarılması planlanıyor ve yeni hatların 2026’nın son çeyreğinden itibaren kademeli devreye alınması öngörülüyor. Kazakistan’da 30 milyon kutu kapasiteli tesisle toplam kapasitenin 90 milyon kutuya ulaşması bekleniyor. Şirket 55 ülkeye ihracat yaparken, 9A26’da yurt dışı satışları yıllık %103 artışla 717 milyon TL’ye ulaştı. Kazakistan yatırımı için yaklaşık 35 milyon EUR harcama, bunun 25 milyon EUR’luk bölümünün EBRD finansmanıyla karşılanması planlanıyor.
3Ç26’da satış gelirleri yıllık %21,9 artışla 2.835 milyon TL’ye, ana ortaklık net kârı %23,4 artışla 727 milyon TL’ye yükseldi. 9A26’da satış gelirleri %30,4 artarak 7.613 milyon TL’ye, FAVÖK %20,6 artarak 2.445 milyon TL’ye ve ana ortaklık net kârı %31,0 artışla 1.050 milyon TL’ye çıktı. Buna karşın artan pazarlama giderleri FAVÖK marjını 9A25’teki %34,7’den 9A26’da %32,1’e düşürdü; net borç ise 2025 sonundaki 3.328 milyon TL’den 2.182 milyon TL’ye geriledi.
Yönetim toplam satış hacminin 2025’teki 25,5 milyon kutudan 2026’da 32,3 milyon, 2027’de 38 milyon ve 2028’de 43,6 milyon kutuya yükselmesini bekliyor; bu dönem için yıllık bileşik hacim büyümesi %19,5 olarak öngörülüyor. Özbekistan’daki ortaklık, Rusya ve Körfez ülkelerindeki satış faaliyetleri, Turquality teşvikleri, biyoteknolojik hammadde projeleri, Shiniq dermokozmetik markası ve 2027 başında planlanan sporcu ürünleri lansmanı büyüme katalizörleri olarak öne çıkıyor. Ziraat Yatırım; pazar liderliği, yüksek brüt kâr marjı, kapasite artışı ve ihracat yatırımlarını olumlu değerlendirirken pazarlama giderleri, ihracatın görece düşük marjı ve işletme sermayesi ihtiyacını izlenmesi gereken riskler olarak belirtiyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
