Otokar, ticari araç ve savunma sanayii faaliyetlerini birlikte sürdüren, 60'tan fazla ülkede araçları kullanılan ve son 17 yıldır Türkiye otobüs pazarında lider olan bir şirkettir. 2025 yılında 51.962mn TL net satışın %64'ü ticari araçlardan, %27'si savunma sanayisinden ve %9'u diğer kalemlerden oluşurken, gelirin %66'sı yurt dışından elde edilmiştir. NATO ülkelerinin savunma harcamalarını 2035'e kadar GSYİH'nın %5'ine çıkarma kararı, savunma araçlarına yönelik talep açısından destekleyici görülmektedir.
Üretim Sakarya'daki 552.000 m² fabrikada yapılmakta ve tek vardiyada 6.000 otobüs/minibüs, 1.500 kamyon/kamyonet, 250 arazi aracı ve 950 taktik zırhlı araç kapasitesi bulunmaktadır. Kapasite kullanım oranı %61 seviyesindedir. Foton, Iveco Bus, Daimler Buses ve Mercedes-Benz Türk ile yapılan üretim anlaşmaları kapasite kullanımını desteklerken, Automecanica S.A. satın almasının 3 Haziran 2026'da tamamlanmasıyla Otokar AB sınırları içinde zırhlı araç üreten ilk Türk şirketi olmuştur.
Elektrikli ve alternatif yakıtlı ürün ailesinde e-Centro, e-Kent, e-Territo ve e-Kent Körüklü modelleri ile CNG ve hidrojen yakıtlı Kent seçenekleri yer almaktadır. Şirketin Seviye 4+ otonom e-Centro aracı Madrid'de yolcu taşımaya başlamış, Avusturya'daki ÖBB Postbus pilot uygulaması da tamamlanmıştır. Kesinleşmiş sipariş bakiyesi 1.473mn USD ve 589mn EUR seviyesinde olup tamamı zırhlı araç siparişlerinden oluşmakta; yönetim en az 3 yıllık sipariş görünürlüğü bulunduğunu belirtmektedir.
2026'nın üçüncü çeyreğinde satış gelirleri yıllık %11 artışla 13.794mn TL'ye yükselmiştir. Ticari araç gelirleri %11 gerileyerek 8.860mn TL olurken savunma sanayii araçları gelirleri %153,6 artışla 3.413mn TL'ye ulaşmış ve toplam gelir içindeki payı %25'e çıkmıştır. Brüt kâr %6 artışla 2.475mn TL, FAVÖK 168mn TL ve FAVÖK marjı %1,2 olurken, net finansman giderlerindeki %63,6 artış sonucunda ana ortaklık net dönem zararı 1.952mn TL, dokuz aylık net zarar ise 6.696mn TL olarak gerçekleşmiştir. Romanya projesinin 2026 hak edişlerine ilişkin 1.772mn TL ceza 9A26 finansallarına yansıtılmıştır.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
