OYAKC (EÜ) 3Ç26 Finansal Sonuçlar – Hafif Olumlu
Çimento ve hazır beton faaliyetlerinde 3Ç26 sonuçları, zayıf satış görünümüne rağmen güçlü operasyonel kârlılık ve beklentileri aşan net kâr ile hafif olumlu bir tablo ortaya koydu. Net satışlar yıllık %11 düşüşle 17.763 milyon TL olurken, FVAÖK 5.080 milyon TL ve FVAÖK marjı %28,6 seviyesinde gerçekleşti. Net kâr 2.988 milyon TL ile 2.314 milyon TL’lik piyasa beklentisinin üzerinde kalırken, net kâr marjı çeyreklik bazda %13,4’ten %16,8’e yükseldi.
Çeyreklik bazda çimento satış hacmindeki %6 artış ve brüt kâr marjındaki 2,6 puanlık genişleme operasyonel görünümü destekledi; buna karşılık hazır beton hacmindeki %3 daralma, deprem bölgesindeki normalleşme ve inşaat faaliyetlerindeki zayıflıkla ilişkilendirildi. İlk dokuz ayda FVAÖK 11.820 milyon TL’ye ulaşırken marj %25,5 oldu, ancak net kâr aynı dönemde yıllık %44 gerileyerek 5.305 milyon TL seviyesinde kaldı. Daha düşük finansman giderleri ve faaliyet kârlılığındaki güç, işletme sermayesindeki artışa rağmen nakit üretimini destekledi. Net nakit pozisyonu 3Ç26 sonunda 13.628 milyon TL’ye yükselirken, ihracatın satış gelirleri içindeki payı üçüncü çeyrekte %8,5 olarak gerçekleşti.
Beklentileri aşan net kâr, güçlü marj performansı ve artan net nakit pozisyonu hisse üzerinde hafif olumlu bir piyasa tepkisi için temel unsurlar olarak öne çıkıyor. Bununla birlikte, hazır beton talebindeki zayıflık, inşaat faaliyetlerindeki durgunluk ve ihracat payındaki gerileme görünümün başlıca sınırlayıcıları arasında bulunuyor. Hisse başına 33,0 TL hedef fiyat ve Endekse Üstü Getiri tavsiyesi korunuyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
