OZKGY - 2026 1.Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi
Pusula Yatırım, Özak GYO için raporunda görünümü olumsuz olarak değerlendiriyor ve 2026 1.çeyrekteki 544 milyon TL net zarar nedeniyle piyasa beklentisinin altında bir sonuç açıklandığını belirtiyor. Raporda ana yatırım tezi, finansal etkiler olumsuz olsa da bazı fiktiif etkilerin bir süre daha devam edebileceği yönünde kuruluyor. Kurum, hisse için mevcut fiyata göre iskontoya da dikkat çekiyor.
Şirketin 31.03.2026 itibarıyla portföy değeri 58.108.604.243 iken 31.12.2025’te 57.898.624.165 seviyesindeydi ve net aktif değeri 72.538.256.910’a yükseldi. Aynı dönemde NAV’da %12,70 artış görülürken, portföy içinde dönen varlıklar %56,38 artış, duran varlıklar ise %-32,41 değişim gösterdi. Vergi kalemindeki azalış da %-43,16 olarak yer aldı. Raporda net aktif değer başına hisse değeri 49,82 olarak verilirken, hisse başına iskontonun %-73,10 olduğu ifade edildi.
Rapor, Özak GYO’nun 2026 1.çeyrekteki net zararını şirketin beklentisinin altında kalan bir performans olarak öne çıkarıyor ve piyasa beklentisinin 350 milyon TL net kâr/Pusula Yatırım:351 milyon TL net zarar olduğunu aktarıyor. Kurum, şirketin finansal sonuçlarını olumsuz bulmakla birlikte bu sonuçların arkasındaki fiktiif etkilerin bir süre daha devam edeceğini düşünüyor. FAVÖK, net kâr ve marjlardaki gelişmelerin de genel görünüm açısından zayıf tarafta kaldığı mesajı veriliyor.
Kuruma göre hisseyi destekleyebilecek ana unsur, değerleme tarafındaki iskontonun yüksek seviyede olması; buna karşılık kârlılıktaki zayıflık ve negatif sonuçlar temel risk olarak öne çıkıyor. Analiz, şirketin mevcut dönemde finansal görünümünü olumsuz değerlendirirken yatırımcı açısından en kritik çıkarımın, güçlü iskontoya rağmen sonuçların henüz toparlanma sinyali vermemesi olduğunu söylüyor. Raporun genel tonunda, kısa vadede temkinli kalınması gerektiği vurgulanıyor.
