Pegasus, 2026 yılının üçüncü çeyreğinde beklentilerin üzerinde performans göstererek 205 milyon € net kâr açıkladı. Net kâr geçen yılın aynı dönemine göre %10 gerilese de faaliyet kârı %3 arttı ve FAVÖK %2 yükselerek 404 milyon € oldu. FAVÖK marjı ise 5,1 puan düşüşle %30,7 seviyesine geriledi. Dokuz aylık dönemde gelirler %8 artarken, jet yakıtı giderlerindeki sert yükseliş nedeniyle FAVÖK %30 azaldı ve dönem net zararı 40 milyon € olarak gerçekleşti.
Toplam yolcu trafiği kapasitedeki %6 artışın desteğiyle üçüncü çeyrekte yıllık %7 büyüdü; doluluk oranı 1,0 puan düşerek %88,2 oldu. Orta Doğu trafiğindeki kademeli normalleşme ve toparlanan talep, fiyatlama gücünü destekledi ve RASK’ın %12 artmasını sağladı. İç hat yolcu birim geliri TL bazında %21, dış hat yolcu birim geliri € bazında %14 yükselirken, yolcu başına yan gelir %11 artarak 23,90 € ile tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı.
Jet yakıtı fiyatları yıllık yaklaşık %85 artmasına rağmen, %67 oranındaki yakıt koruması yakıt maliyetlerindeki yükselişi sınırladı. Yakıt CASK’ındaki artış %51’de kalırken, personel CASK’ı %11 ve yakıt dışı CASK %2 arttı; toplam CASK artışı %17 ile önceki çeyrekteki %28’in altında gerçekleşti. Pegasus, 2026 beklenen yakıt tüketiminin %67’sini ve 2027 beklenen tüketiminin %35’ini koruma altına aldı. Net borç 9A26 sonunda 2,94 milyar € seviyesinde bulunurken, 1Y26’daki 3,16 milyar € seviyesinin altına geriledi.
İş Yatırım, sonuçları olumlu değerlendirerek Pegasus için “AL” tavsiyesini ve 190,00 TL olan 12 aylık hedef fiyatını korudu; bu hedef fiyat kapanışa göre %30 yükselme potansiyeline işaret ediyor. Bununla birlikte, hissenin BIST-100’e kıyasla önceki gün %1,4 ve son bir haftada %12,2 daha iyi performans göstermesi nedeniyle olası kâr satışlarının olumlu piyasa tepkisini sınırlayabileceği belirtildi. Şirketin 11 Kasım saat 17:00’de düzenleyeceği webcast sonrasında tahminlerin gözden geçirilmesi planlanıyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
