Petkim, 3Ç26’da 32,00 milyar TL konsolide hasılat elde ederek yıllık bazda %11,0 büyümüş, ancak satışlar 2Ç26’ya göre %16,8 gerilemiştir. Dokuz aylık satış hacmi %11,6 artışla 1,68 milyon tona ulaşırken kapasite kullanım oranı %63,1’den %61,7’ye düşmüştür. Brent petrol ve nafta fiyatlarındaki hızlı yükselişe karşın ürün fiyatlarının sınırlı artması petrokimya spreadlerini daraltmıştır.
Daralan spreadler sonucunda 3Ç26 brüt kârı 27 milyon TL’ye, brüt kâr marjı %0,1’e gerilemiş; FAVÖK 299 milyon TL ile medyan beklentinin %48,2 altında kalmış ve 2Ç26’ya göre %91,6 azalmıştır. Faaliyet giderleri yıllık %13,9 düşmesine rağmen esas faaliyet zararı 2,64 milyar TL olmuştur. Ana ortaklık net zararı 817 milyon TL olarak gerçekleşmiş ve 1,29 milyar TL’lik medyan net kâr beklentisinin belirgin biçimde altında kalmıştır.
STAR Rafinerisi’nden özkaynak yöntemiyle 2,73 milyar TL kâr payı alınması faaliyet zararını büyük ölçüde dengelemiştir. Buna karşın net finansman giderinin 3,60 milyar TL’ye yükselmesi, kur farkı giderlerinin 1,56 milyar TL’den 2,33 milyar TL’ye çıkması, net parasal pozisyon kazancının 2Ç26’daki 4,38 milyar TL’den 2,94 milyar TL’ye gerilemesi ve 412 milyon TL ertelenmiş vergi gideri çeyreğin zararla tamamlanmasına yol açmıştır. Dokuz aylık ana ortaklık net kârı 3,83 milyar TL olmuştur.
Dokuz aylık dönemde işletme faaliyetlerinden 5,92 milyar TL nakit girişi sağlanmış, işletme sermayesinden 8,34 milyar TL nakit serbest kalmıştır. Yatırım harcamaları 1,84 milyar TL’ye gerilerken toplam finansal borç yıl sonuna göre %8,7 azalarak 58,35 milyar TL’ye, net finansal borç %13,0 azalarak 51,01 milyar TL’ye inmiştir; ancak finansal borçların %60’ının kısa vadeli olması ve cari oranın 0,55 seviyesinde bulunması finansal riskleri sürdürmektedir. Çekirdek petrokimya faaliyetlerindeki zayıflık ve beklentilerin altında kalan FAVÖK ile net sonuçlar nedeniyle kurum değerlendirmesi negatiftir.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
