Petkim’de etilen fiyatının %2 artması ve nafta fiyatının %1 gerilemesiyle etilen-nafta makası haftalık bazda yaklaşık %13 genişleyerek 294 ABD$/ton seviyesine çıktı. Buna karşın Petkim makası aynı dönemde %4 düşüşle 349 ABD$/tona indi; bu da hammadde-ürün fiyat dengesindeki iyileşmenin şirketin marj göstergesine aynı ölçüde yansımadığını gösterdi.
Şirketin hesaplamasına göre Petkim makası, 2023–2025 döneminde düzeltilmiş brüt kâr ile %98 korelasyon gösteriyor. Petkim makası 2Ç26’da 547 ABD$/ton seviyesine yükseldikten sonra 3Ç26 boyunca gerileyerek çeyreği ortalama 309 ABD$/tonda tamamladı; 4Ç26’da şu ana kadarki ortalama ise 363 ABD$/ton ile 3Ç26 ortalamasının yaklaşık %17 üzerinde bulunuyor ve yılbaşından bu yana ortalama olan 390 ABD$/tonun yaklaşık %7 altında kalıyor.
Nihai petrokimya ürün fiyatlarını izleyen Platts Petrokimya Endeksi haftalık bazda %0,3 artışla 1.192 seviyesine yükseldi. Endeksin yılbaşından bu yana ortalamasının 1.041 seviyesinde olması, nihai ürün fiyatlarının görece güçlü seyrini koruduğuna işaret ediyor.
Küresel petrokimya sektöründe kapasite fazlası, zayıf nihai talep ve yüksek üretim maliyetleri baskı oluşturmaya devam ediyor. Avrupa’da 2024’ten bu yana yaklaşık 11 milyon ton/yıl etilen, propilen ve türev ürün kapasitesinin kapatılması veya kapanış kapsamına alınması, sektördeki yapısal sorunların sürdüğünü gösteriyor. Kurum, Petkim hisselerinin 64,8x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem gördüğünü ve yılbaşından bu yana BIST 100 endeksinin %17,5 üzerinde performans sergilediğini belirtiyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
