Petrokimya sektöründe maliyet baskısı devam ederken, 18 Eylül itibarıyla ortalama etilen-nafta makasının negatif bölgede daha da bozulduğu ve -47 $ seviyesine gerilediği görülüyor. Yükselen hammadde maliyetlerine rağmen zayıf talep nedeniyle üreticilerin fiyat artışlarını satış fiyatlarına yansıtmakta zorlanması marjlar üzerinde baskı yaratıyor; bu nedenle üretim kesintileri ve kapasite yatırımları birlikte takip ediliyor.
Şirket özelinde Petkim için yılın kalanı açısından majör bir hareket beklenmediği belirtiliyor. Buna karşın 3Ç26 itibarıyla etilen-nafta makasının %73 daralarak 77 USD’ye, Petkim makasının ise %8 daralarak 309 USD’ye gerilemiş olması görece olumlu değerlendiriliyor. 2026 genelinde etilen-nafta makası 280 USD ile geçen yılın aynı dönemine göre %1 artarken, Petkim makası 395 USD’ye çıkarak %12,8 artış gösteriyor.
Küresel tarafta etilen glikol pazarının 2025’te 50 milyar $ seviyesinden 2034’te yaklaşık 70 milyar $’a ulaşmasının beklendiği, büyümenin polyester, PET ve antifriz talebiyle destekleneceği aktarılıyor. Buna karşılık Çin’de polyester tesislerinde kapasite kullanım oranının yaklaşık %73’e gerilemesi, yüksek hammadde maliyetleri ve zayıflayan ürün fiyatlarının marjları baskılaması nedeniyle üretim kesintilerinin gündemde kaldığı ifade ediliyor. Bu gelişmelerin MEG tüketimini sınırlaması ve sektörün ilave hammadde zamlarını karşılama gücünü azaltması bekleniyor.
Asya’da yükselen petrol ve hammadde maliyetleri ürün fiyatlarını yukarı taşırken nihai talebin zayıf kalması üreticilerin maliyet artışlarını satış fiyatlarına yansıtmasını zorlaştırıyor. Orta Doğu kaynaklı tedarik kesintileri ve yüksek navlun fiyatları da baskıyı artırıyor. Tüm bu görünüm, fiyatlar artsa da kârlılığın zayıf kalmasına ve bazı üreticilerin üretim kesintilerini değerlendirmesine yol açıyor.
NCB Capital, gelişmiş ekonomilerde beklenen toparlanma ve artan operasyonel verimlilikle petrokimya sektöründe talep ve kârlılığın güçlenmesini beklerken; raporda ana riskler zayıf talep, yüksek hammadde maliyetleri, arz kesintileri ve marj baskısı olarak öne çıkıyor. Genel değerlendirme, sektörün ortalamaların altındaki marj seyrini sürdürdüğü yönünde.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
