Raporda, 12 Haziran itibarıyla etilen fiyatının bir önceki haftaya göre 1.070 $/ton’dan 995 $/ton’a gerileyerek %7,01 düştüğü, nafta fiyatının ise 698 $/ton’dan 667 $/ton’a inerek %4,44 azaldığı belirtiliyor. Bu iki fiyat hareketi sonucunda etilen-nafta makası haftalık bazda %12,06 düşerek 373 $ seviyesinden 328 $ seviyesine geriledi. Platts Petrokimya Endeksi de 1.067 $ seviyesinden 1.038 $ seviyesine gerileyerek %2,72 oranında düşüş kaydetti.
Analist, mevcut Platts Petrokimya Endeksi seviyesinin son iki yıllık ortalaması olan 865 $’ın yaklaşık %20,00 üzerinde bulunduğunu ifade ediyor. Aynı şekilde etilen-nafta makasının da 328 $ seviyesiyle son iki yıllık ortalama olan 253 $’ın yaklaşık %29,64 üzerinde olduğu vurgulanıyor. Bu tabloya rağmen rapor, Petkim için kısa vadede nötr bir değerlendirme yapıyor.
Raporun ana mesajı, petrokimya marjlarında haftalık bazda belirgin bir zayıflama görülse de endeks ve makas seviyelerinin tarihsel ortalamaların üzerinde kalmaya devam etmesi nedeniyle görünümün dengeli olduğudur. Finansal açıdan raporda gelir, FAVÖK veya net kâr verisi paylaşılmıyor; odak tamamen etilen, nafta, makas ve endeks hareketleri üzerine kuruluyor. Bu nedenle analistin yatırım tezinin, kısa vadeli fiyat baskısına karşın sektör göstergelerindeki göreli güçlü seviyeyi izlemek olduğu anlaşılıyor.
Raporda hedef fiyat, tavsiye veya potansiyel getiri bilgisi yer almıyor. Buna karşılık, ana katalizör olarak etilen-nafta makası ve Platts Petrokimya Endeksi’nin seyri öne çıkarılıyor; risk tarafında ise etilen ve nafta fiyatlarındaki haftalık geri çekilme marjlar üzerinde baskı oluşturabilecek bir unsur olarak görülüyor. Sonuç olarak yatırımcı açısından en kritik çıkarım, Petkim için kısa vadeli görünümün nötr olduğudur.
