Raporda Petkim için ana değerlendirme olumsuzdur; çünkü etilen-nafta makasındaki sert daralma ve petrokimya endeksindeki düşüş sektör marjları üzerinde baskı oluşturmaktadır. 26 Haziran itibarıyla etilen fiyatı bir önceki haftaya göre 837 $/ton’dan 680 $/ton’a gerileyerek %18,8 düştü. Nafta fiyatı da 655 $/ton’dan 615 $/ton’a inerek %6,2 oranında azaldı.
Etilen-Nafta makası haftalık bazda %64,2 daralarak 182 $ seviyesinden 65 $ seviyesine geriledi. Platts Petrokimya Endeksi 967 $ seviyesinden 889 $ seviyesine düşerek %8,1 oranında azalış kaydetti. Mevcut petrokimya endeksi seviyesi son iki yıllık ortalama olan 866 $’ın yaklaşık %2,6 üzerinde seyrederken, etilen-nafta makası 65 $ seviyesiyle son iki yıllık ortalama olan 257 $’ın yaklaşık %74,8 altında bulunuyor.
Raporda gelir, FAVÖK, net kâr, hedef fiyat ya da tavsiye gibi şirket bazlı bir değerleme bilgisi paylaşılmıyor. Kurum, değerlendirmesini ağırlıklı olarak ürün fiyatları ve spread hareketleri üzerinden yapıyor. Bu çerçevede, özellikle etilen fiyatındaki daha sert gerileme ve spreadin tarihsel ortalamaların çok altına inmesi olumsuzlukların temel nedeni olarak öne çıkıyor.
Rapordan çıkan en kritik sonuç, petrokimya marjlarındaki bozulmanın Petkim açısından kısa vadede baskı yarattığı ve kurumun bu gelişmeleri negatif gördüğüdür. Yatırımcı açısından en önemli çıkarım, marj göstergelerindeki hızlı zayıflamanın sektör kârlılığı üzerinde aşağı yönlü risk oluşturduğudur. Bu nedenle rapor, mevcut koşullarda temkinli bir sektörel görünüm sunmaktadır.
