Petkim için Petrokimya Marjı Değerlendirmesi’nde ana mesaj olumsuzdur. Etilen-Nafta makası verilerine göre 10 Temmuz itibarıyla Etilen fiyatı bir önceki haftaya göre 746 $/ton’dan 739 $/ton’a gerileyerek %0,9 düşmüştür. Aynı dönemde Nafta fiyatı 640 $/ton’dan 669 $/ton’a yükselerek %4,6 artmıştır. Bu nedenle Etilen-Nafta makası haftalık bazda %33,8 düşüşle 106 $ seviyesinden 70 $ seviyesine inmiştir.
Platts Petrokimya Endeksi 894 $ seviyesinden 913 $ seviyesine yükselerek %2,1 artış kaydetmiştir. Mevcut seviye, son iki yıllık ortalaması olan 866 $’ın yaklaşık %5,4 üzerindedir. Buna karşın Etilen-Nafta makası 70 $ seviyesiyle son iki yıllık ortalama olan 258 $’ın yaklaşık %72,8 altındadır. Kurum, bu gelişmeleri Petkim için negatif değerlendirmektedir.
Raporda gelir, FAVÖK, net kâr, hedef fiyat veya tavsiye türüne ilişkin bir bilgi yer almamaktadır. Kurumun öne çıkardığı temel finansal nokta, ürün fiyatları arasındaki makasın sert şekilde daralması ve bunun petrokimya marjları üzerinde baskı oluşturmasıdır. Platts Petrokimya Endeksi’nin yükselmiş olmasına rağmen makastaki zayıflık, şirket için ana risk olarak öne çıkarılmaktadır.
Sonuç olarak raporun yatırımcı açısından en kritik çıkarımı, Etilen-Nafta spreadindeki hızlı bozulmanın Petkim marjları için olumsuz sinyal vermesidir. Etilen fiyatındaki hafif gerileme ve Nafta fiyatındaki artış birlikte spreadi aşağı çekmiştir. Bu görünüm, kurumun Petkim’e yönelik negatif yaklaşımını destekleyen temel gerekçedir.
