Petkim için petrokimya marjlarındaki son hareketler olumlu değerlendiriliyor. Etilen fiyatı 856 $/ton’dan 962 $/ton’a yükselerek %12,4 artış gösterdi. Nafta fiyatı 707 $/ton’dan 741 $/ton’a çıkarak %4,8 yükseldi. Buna bağlı olarak Etilen-Nafta makası haftalık bazda %48,3 artışla 149 $ seviyesinden 221 $ seviyesine çıktı.
Platts Petrokimya Endeksi 1.001 $ seviyesinden 1.016 $ seviyesine yükselerek %1,5 artış kaydetti. Mevcut seviye, son iki yıllık ortalaması olan 871 $’ın yaklaşık %16,6 üzerinde bulunuyor. Buna karşın Etilen-Nafta makası 221 $ seviyesiyle son iki yıllık ortalama olan 255 $’ın yaklaşık %13,5 aşağısında kalıyor. Bu durum, toparlanmanın güçlü olmasına rağmen tarihsel ortalamalara göre hâlâ sınırlı olduğuna işaret ediyor.
Marjlardaki iyileşme şirket açısından pozitif görülüyor. Etilen fiyatındaki artışın nafta fiyatındaki yükselişi aşması, spread tarafında belirgin bir güçlenme yaratıyor. Yine de makasın iki yıllık ortalamanın altında kalması, kârlılık tarafındaki iyileşmenin tam anlamıyla normalleşmediğini gösteriyor.
Bu çerçevede ana çıkarım, petrokimya göstergelerindeki haftalık toparlanmanın Petkim için destekleyici olduğu, ancak kalıcı bir iyileşme için Etilen-Nafta makasının tarihsel ortalamalara yaklaşmasının önemli olduğu yönünde. Raporun temel tezi, mevcut veriler ışığında görünümün olumlu fakat temkinli olduğudur.
