Pegasus için değerlendirme nötrdür ve analistin ana tezi, Haziran 2026 trafik verilerinde yurt dışı yolcu sayısındaki düşüşün yavaşlaması ile yurt içi yolcu artışının toplam yolcu sayısını desteklemesidir. Haziran 2026’da toplam yolcu sayısı 3,74 milyon olurken, yurt içi yolcu sayısı 1,55 milyon ve yurt dışı yolcu sayısı 2,19 milyon olarak gerçekleşmiştir. Toplam yolcu sayısı Haziran 2025’e göre %3,5 artmış, yurt içi yolcu sayısı %20,2 yükselmiş, yurt dışı yolcu sayısı ise %6 azalmıştır. Aynı dönemde yolcu doluluk oranı %85,7’ye gerilemiş ve toplam Arz Edilen Koltuk 6.709 milyon km olmuştur.
Haziran ayı verileriyle birlikte Pegasus’un 2Ç26 dönemine ait operasyonel sonuçları tamamlanmıştır. Bu dönemde toplam yolcu sayısı yıllık %1,2 azalarak 10,55 milyon seviyesinde gerçekleşirken, dış hat yolcu sayısı %10,8 azalmış, yurt içi yolcu sayısı ise %15,7 artmıştır. Ocak-Haziran 2026 döneminde toplam yolcu sayısı %3 artışla 20,37 milyon, yurt dışı yolcu sayısı %4 azalışla 12,15 milyon ve yurt içi yolcu sayısı %16 artışla 8,22 milyon olmuştur. Yolcu doluluk oranı %84,5 seviyesinde takip edilirken toplam Arz Edilen Koltuk 36.800 milyon km’ye ulaşmıştır.
Analist, açıklanan veriyi kısmen olumlu bulmakla birlikte genel değerlendirmesini nötr olarak korumaktadır. Pegasus için 12 aylık hedef fiyat 305,50 TL seviyesindedir ve mevcut fiyata göre getiri potansiyeli %84,7 olarak belirtilmiştir. Buna karşın hisse için öneri Gözden Geçiriliyor yönündedir. Kurum, hisse performansının yıl başından itibaren BIST 100 Endeksi’nin %31 gerisinde kaldığını da vurgulamaktadır.
Raporun yatırımcı açısından en kritik çıkarımı, dış hatlardaki zayıflığın sürmesine rağmen iç hat büyümesinin toplam trafik görünümünü tamamen bozmadığıdır. Analist açısından pozitif taraf, yurt dışı yolcu sayısındaki düşüşün Haziran ayında hız kesmesi ve iç hat talebinin artışını sürdürmesidir. Buna karşılık doluluk oranındaki hafif gerileme ve dış hat yolcu sayısındaki düşüş, kısa vadeli riskler olarak öne çıkmaktadır. Kurumun yaklaşımı, aylık operasyonel verileri temel alarak son gelişmeler ışığında değerlendirme yapmak ve hisseyi bu çerçevede nötr görmek şeklindedir.
