Platform Turizm için görünüm sınırlı olumsuz kalıyor ve şirket satışlarını artırmasına rağmen maliyet baskıları ile finansman giderleri net kârı zayıflatıyor. Personel, öğrenci ve yolcu taşımacılığında mevsimsel etkiler yılın ikinci çeyreğinde belirginleşirken, turizm sezonunun başlangıcına rağmen ziyaretçi sayısındaki yıllık gerileme güçlü bir destek oluşmasını engelledi. Buna karşın kârlılık tarafındaki bozulma, ana yatırım tezinin büyümeden çok marj baskısı altında şekillendiğini gösteriyor.
İkinci çeyrekte hasılat yıllık %10,8 artarken satışların maliyeti %17,4 yükseldi. Bu nedenle brüt kâr %7,1 düşüşle 560,6 milyon TL'ye geriledi, brüt kâr marjı %26,9'dan %22,6'ya indi ve esas faaliyet kâr marjı %28,5'ten %22,1'e düştü. Net kâr tarafında 548,2 milyon TL esas faaliyet kârına karşın 297,2 milyon TL finansman gideri ve 40,4 milyon TL net parasal pozisyon kaybı etkili oldu; vergi giderlerinin ardından net kâr 100,3 milyon TL oldu. İlk yarıda finansman giderlerinin geçen yılki 357,5 milyon TL'den 554,5 milyon TL'ye yükselmesi de net kâr üzerindeki baskıyı artırdı.
Operasyonel tarafta personel, öğrenci ve yolcu taşımacılığı ile araç ve iş makinesi kiralama faaliyetlerinde maliyet artışı satış büyümesinin üzerinde kaldı. Eğitim döneminin sona yaklaşması öğrencı taşımacılığında mevsimsel olarak hacmi sınırlarken, turizm sezonunun başladığı dönemde ziyaretçi sayısının geçen yılın altında kalması yolcu ve gezi taşımacılığına güçlü bir destek vermedi. Yurt dışında Pakistan’daki kent içi toplu taşıma faaliyetlerinin şirkete temel gelir kaynağı olmayan bir destek sağlaması ve Nakit Lojistik’in konsolidasyona dahil olması faaliyet çeşitliliğini artıran unsurlar olarak öne çıkıyor.
Şirket için temel riskler maliyet artışının satış büyümesini aşmaya devam etmesi, operasyonel marjlardaki gerilemenin sürmesi, finansman giderlerinin yüksek kalması ve mevsimsel görünümün taşımacılık faaliyetlerini yeterince desteklememesi. En kritik çıkarım, hasılat artışına rağmen kârlılığın marj baskısı altında zayıfladığı ve finansman kalemlerinin net sonuçları belirgin biçimde aşağı çektiği yönünde.
