Petrol ve gaz sektöründe jeopolitik riskler, Hürmüz Boğazı’ndaki akış sorunları ve Rusya-Ukrayna gerilimi petrol arzına ilişkin belirsizlikleri sürdürüyor. Türkiye’de 2026’nın ilk 8 ayında ham petrol ithalatı %3 artarken rafineri ürünleri üretimi ve yurt içi tüketim de %3 büyüdü; buna karşılık petrol ürünleri ihracatı, motorin ihracatındaki %68 daralma nedeniyle %21 geriledi. Benzin talebinin arzı aşması ve benzinli araçlara yönelimin sürmesi dikkat çekti.
LPG pazarında toplam hacim %3 daralırken dökmegaz pazarı %3 büyüdü; Aygaz toplam LPG pazarında %27,5 payla liderliğini korudu. Aygaz’ın 2026’nın ilk yarısında geliri %2 azalırken FAVÖK’ü %25 artışla 1.966 milyon TL’ye, net kârı ise %243 artışla 4.423 milyon TL’ye yükseldi. Şirketin güçlü bilançosu, net nakit pozisyonu, Tüpraş katkısı ve düzenli temettü ödemeleri olumlu unsurlar olarak öne çıkarıldı.
Tüpraş’ın 2026’nın ilk yarısında geliri %43 artarak 662.788 milyon TL’ye, FAVÖK’ü %123 artarak 71.246 milyon TL’ye ve net kârı %320 artarak 49.848 milyon TL’ye ulaştı. Ürün kârlılıkları ve şirket lehine genişleyen petrol fiyat farkları sayesinde 3Ç26’da 80.263 milyon TL FAVÖK ve 61.961 milyon TL net kâr bekleniyor. Tüpraş, güçlü net nakit pozisyonu, temettü politikası ve Stratejik Dönüşüm Planı nedeniyle olumlu değerlendiriliyor.
Deniz Yatırım, AYGAZ için 12 aylık 385,00 TL hedef fiyat ve AL, TUPRS için 416,25 TL hedef fiyat ve AL tavsiyesi verdi. Aygaz’ın 2027 tahminlerine göre 6,7x F/K ve 11,8x FD/FAVÖK, Tüpraş’ın 2026 tahminlerine göre 6,7x F/K ve 3,5x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmesi bekleniyor. Başlıca riskler; talebin beklentilerin altında kalması, jeopolitik riskler, tedarik sorunları ve ticaret bariyerleri olarak sıralanıyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
