Selçuk Ecza, 3Ç26’da 357 milyon TL net kâr açıklayarak 276 milyon TL’lik piyasa beklentisini %29 aştı; ancak 457 milyon TL’lik tahminin %22 altında kaldı. FAVÖK 1.971 milyon TL ile piyasa beklentisinin %9, kurum tahmininin ise %10 üzerinde gerçekleşti. Faaliyet kârı tahminin 130 milyon TL üzerinde olmasına rağmen, beklentiden 270 milyon TL daha yüksek vergi gideri net kârı sınırladı.
Fiyat artışları ve hacim desteğiyle net satışlar yıllık %9,5 artarak 59,9 milyar TL’ye ulaştı ve beklentilere paralel gerçekleşti. FAVÖK yıllık %38 artarken FAVÖK marjı 69 baz puan genişleyerek %3,3’e yükseldi. Brüt kâr marjı %8,1’de yatay kalırken, faaliyet giderlerinin net satışlara oranı 80 baz puan azalarak %5,3’e geriledi; marj iyileşmesinin ana kaynağı faaliyet giderlerindeki kontrol oldu.
Şirket, 3Ç25’teki 289 milyon TL net zararın ardından 3Ç26’da 357 milyon TL net kâra döndü. FVÖK yıllık %46 artışla 1,69 milyar TL’ye yükseldi ve kurum tahmininin %13 üzerinde gerçekleşti. Faaliyet giderlerinin daha iyi kontrol edilmesi, ertelenmiş vergi giderindeki düşüş ve yatırım gelirlerindeki artış güçlü net kârı destekledi. Net nakit çeyreklik %54 artarak 12,0 milyar TL’ye ulaşırken, işletme faaliyetlerinden nakit akışı 1,06 milyar TL’lik çıkıştan 626 milyon TL’lik girişe döndü.
Ak Yatırım, sonuçların ardından açılışta “Olumlu” piyasa tepkisi bekliyor; 12 aylık hedef fiyatını 138 TL’de ve “Nötr” tavsiyesini koruyor. Referans euro kurundaki artışlar ve Selçuk Ecza’nın hacim bazlı pazar payının yıllık 0,26 puan yükselmesi olumlu unsurlar olarak öne çıkarken, yüksek vergi gideri net kâr görünümünü baskılayan başlıca faktör oldu.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
