Deniz Yatırım, SELEC - Selçuk Ecza için hedef fiyatını 109,56 TL'den 150,9 TL'ye yükseltti, tavsiyesini TUT olarak korudu.
Selçuk Ecza Deposu 2Ç26 döneminde güçlü operasyonel sonuçlar açıkladı ve Deniz Yatırım finansalları olumlu değerlendirdi. Şirket 53.440 milyon TL satış geliri, 3.444 milyon TL FAVÖK ve 534 milyon TL net kar elde etti. Satış gelirleri yıllık bazda %12 artarken, FAVÖK %307 yükseldi ve FAVÖK marjı 4,7 puan artışla %6,4 oldu.
Brüt kar marjı 4,0 puan artarak belirgin biçimde iyileşti ve faaliyet giderleri/satışlar rasyosunda 0,7 puanlık gerileme görüldü. Şirketin 2Ç26 dönemindeki pazar payı TL bazında %37,96, kutu bazında %38,21 seviyesinde gerçekleşti. Net karda esas faaliyet karındaki güçlü seyir destekleyici olurken, 471 milyon TL’ye yükselen net finansman gideri ve net diğer gelirlerdeki yıllık %26 azalış karlılığı baskıladı.
Parasal kazanç/kayıp kalemi altında 725 milyon TL’lik olumlu etki oluştu, ancak işletme faaliyetlerinden nakit çıkışı gerçekleşmesi zayıf nokta olarak öne çıktı. Haziran 2026 itibarıyla şirketin 7.804 milyon TL net nakit pozisyonu bulunuyor ve net nakit/FAVÖK rasyosu 0,8x seviyesinde. Maddi ve maddi olmayan duran varlık alımı kaynaklı nakit çıkışları 428 milyon TL oldu.
Deniz Yatırım yıl sonu beklentilerini 238.787 milyon TL satış geliri, 12.386 milyon TL FAVÖK ve 3.932 milyon TL net kar olarak güncelledi. 12 aylık hedef fiyat 109,56 TL’den 150,90 TL’ye yükseltildi ve öneri TUT olarak korundu. Hisse 2026 tahminlerine göre 12,4x FD/FAVÖK çarpanından işlem görüyor ve yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %139 üzerinde performans gösterdiği belirtiliyor.
