SELEC - Tavsiye Güncellemesi
Ahlatcı Yatırım, 10 Haziran’da yayımladığı Selçuk Ecza Deposu raporunda şirketi araştırma kapsamına dahil etmiş, 12 aylık hedef fiyatını 131,54 TL olarak belirlemiş ve uzun vadeli tavsiyesini “AL” olarak açıklamıştı. Rapora göre SELEC, güçlü fiyat performansı ile 5 iş günü içinde 131,54 TL seviyesine ulaşmış, ardından yükselişini sürdürerek 7 işlem gününde yaklaşık %70,14 primlenmiş ve 164,10 TL seviyesine kadar çıkmıştır. Kurum, bu performansın raporda öne çıkarılan yeni regülasyon temasının piyasa fiyatlamalarına kısa sürede yansıdığını gösterdiğini değerlendirmektedir.
Raporda gelir, FAVÖK veya net kâr gibi finansal kalemlere ilişkin yeni bir sayısal veri paylaşılmamaktadır. Buna karşın, şirketin kısa sürede hedef fiyata ulaşması ve yükselişini belirgin biçimde sürdürmesi, kurumun ana yatırım tezinin piyasa tarafından hızlı biçimde fiyatlandığına işaret etmektedir. Ahlatcı Yatırım, mevcut fiyat seviyelerinde kısa vadede önemli ölçüde realize olan getiri potansiyeli nedeniyle risk-getiri dengesinin önceki döneme kıyasla daha dengeli bir görünüme geçtiğini belirtmektedir.
Bu çerçevede kurum, Selçuk Ecza Deposu için uzun vadeli tavsiyesini “AL”dan “TUT”a güncellemiştir. Güncellenen görüşün temel gerekçesi, hisse fiyatındaki hızlı yükseliş sonrası beklenen getiri alanının daralmasıdır. Buna rağmen şirket araştırma kapsamı içinde tutulmaya devam edilmektedir. Raporda ayrıca güncel fiyat 164,10 ₺ ve 7 günlük getiri %70,14 olarak vurgulanmaktadır.
Raporun öne çıkan katalizörü, yeni regülasyon temasının hisse fiyatına yansımasıdır. Buna karşılık, mevcut seviyelerde yüksek oranda gerçekleşmiş prim nedeniyle kurum daha temkinli bir duruşa geçmiştir. Sonuç olarak raporun yatırımcı açısından en kritik mesajı, ilk “AL” görüşünü destekleyen ana fiyatlama etkisinin kısa sürede ortaya çıktığı ve bu nedenle tavsiyenin artık “TUT” seviyesinde değerlendirildiğidir.
