Şok Marketler’in 2026 yılının ikinci çeyreğinde satış gelirleri %6,6 artışla 86,11 milyar TL, FAVÖK %4,6 artışla 918 milyon TL ve net zarar 564 milyon TL oldu. Brüt kâr %4,1 artışla 16,24 milyar TL’ye yükselirken brüt kâr marjı %19,3’ten %18,9’a geriledi. Faaliyet giderlerinin satışlara oranı %18,2’den %17,8’e düştü ve FAVÖK marjı ilk çeyrekte %0,6 seviyesine kadar geriledikten sonra ikinci çeyrekte %1,1’e çıktı. Enflasyon muhasebesi etkisi hariç bırakıldığında satış gelirleri %41,2 artışla 85,15 milyar TL, FAVÖK %78,9 artışla 4,61 milyar TL ve net kâr 1,07 milyar TL olarak gerçekleşti.
Şirketin aynı mağaza satışları reel bazda günlük ortalamada %5,1 artarken bu büyüme daha çok %5,4 yükselen reel sepet tutarından kaynaklandı. Günlük ortalama müşteri sayısı %0,3 azaldı ve nominal aynı mağaza satış büyümesi %39 seviyesinde oluştu. Bu görünüm, ciro artışının trafik yerine sepet büyümesi ve fiyatlama ile desteklendiğini gösteriyor. Nakit akışı güçlü kaldı; yılın ilk yarısında işletme faaliyetlerinden yaratılan nakit %23 artışla 16,74 milyar TL’ye, serbest nakit akışı %21 artışla 13,33 milyar TL’ye yükseldi.
Bilanço tarafında TFRS 16 hariç net nakit pozisyonu Mart sonundaki 13,08 milyar TL’den Haziran sonunda 17,24 milyar TL’ye çıktı. Yılın ilk yarısında 3,41 milyar TL yatırım harcaması yapılırken yatırım harcamalarının satışlara oranı %2,0 seviyesinde gerçekleşti. Yılın ilk altı ayında net 101 yeni mağaza ve 1 yeni depo eklenmesiyle toplam mağaza sayısı 11.175’e, depo sayısı 52’ye ulaştı. Yatırımların %49’unun mağaza yenileme ve dönüşümlerine ayrılması, Şok 2.0 formatındaki mağaza sayısının ikinci çeyrek sonunda 850’nin üzerine çıkması ve Cepte Şok ile WİN entegrasyonu, büyüme tarafındaki öne çıkan unsurlar oldu.
Şirket 2026 yılı beklentilerini korudu ve TMS 29 dahil reel ciro büyümesinin %5 ±1 puan, FAVÖK marjının %3,0 ±0,5 puan ve yatırım harcamalarının satışlara oranının yaklaşık %2 seviyesinde olmasını bekliyor. İlk yarıda reel ciro büyümesinin %7 seviyesinde gerçekleşmesi olumlu görülürken, %0,8 seviyesindeki ilk yarı FAVÖK marjı yıl sonu hedefinin altında kaldı ve ikinci yarı marj toparlanması kritik hale geldi. Genel değerlendirme sınırlı pozitif oldu; ciro, FAVÖK ve net kârın piyasa beklentilerine yakın gelmesi nedeniyle manşette güçlü sürpriz oluşmadı. Buna karşılık TMS 29 hariç FAVÖK marjındaki toparlanma, gider kontrolü, güçlü serbest nakit akışı ve 17,2 milyar TL’ye yükselen net nakit pozisyonu olumlu unsurlar olarak öne çıktı; brüt kâr marjındaki gerileme, zarar devamı ve marj hedefinin altındaki ilk yarı performans ise risk unsurları olarak kaldı.
