Şok Marketler’in 2Ç26 sonuçları genel olarak olumlu değerlendiriliyor ve operasyonel taraftaki istikrarlı görünümün sürdüğü vurgulanıyor. Hasılat 86,11 milyar TL’ye yükselirken FAVÖK 918,37 milyon TL seviyesinde gerçekleşti, net zarar ise 563,82 milyon TL oldu.
Şirket 2Ç26’da 56 yeni mağaza açarak mağaza sayısını 11.175’e çıkardı. Mağaza başına düşen günlük müşteri sayısı 2Ç25’e kıyasla %0,30 azalırken, mağaza başına düşen günlük ortalama sepet tutarı %5,4 arttı ve bu artış mağaza başına düşen günlük ortalama satış tutarını %5,1 yukarı taşıdı. Toplam satışlar yıllık bazda %6,62 büyüdü ve şirketin %5 (±%1) aralığındaki reel hasılat büyüme hedefinin üzerinde performans sergilendi.
Net nakit döngüsü 1Ç26’ya göre 9 gün, yıllık bazda 6 gün iyileşerek -25 gün seviyesine geriledi. İlk yarıda serbest nakit akışı %21,21 artışla 13,33 milyar TL’ye ulaştı ve güçlü nakit yaratımıyla şirket 397,62 milyon TL net nakit pozisyonuna geçti. Net Borç/FAVÖK oranı -0,04x seviyesine inerken, stok devir hızı 6,73’ten 7,48’e yükseldi; cari oran 0,85’ten 0,80’e düşerken likidite oranı 0,24’ten 0,28’e, nakit oranı 0,20’den 0,25’e çıktı.
Brüt kâr marjı 2Ç25’e göre 0,46 puan azalarak %19,88’e, FAVÖK marjı ise 0,02 puan gerileyerek %1,07’ye indi. Buna karşın faaliyet dışı finansal giderler, net parasal pozisyon kazancı ve ertelenmiş vergi gelirinin etkisiyle net zarar oluştu. Analist, hisse için açık bir hedef fiyat ya da tavsiye vermiyor; buna karşın FD/FAVOK 3,17, PD/DD 0,77 ve F/K A.D. seviyeleriyle değerleme tarafını izlenmesi gereken bir alan olarak sunuyor. Sonuç olarak, satışlardaki istikrarlı büyüme, net nakit döngüsündeki iyileşme ve serbest nakit akışındaki güçlenme hisse performansı için pozitif katalizörler olarak öne çıkıyor.
