Halk Yatırım, SOKM - Şok Marketler için hedef fiyatını 88,4 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
Şok Marketler’in 3Ç26 finansal sonuçları genel olarak beklentilerle uyumlu gerçekleşti ve güçlü serbest nakit akışı ile artan net nakit pozisyonu olumlu görüşü destekledi. Şirket 3Ç26’da 989 milyon TL net kâr açıkladı. Net kârdaki yıllık iyileşmede yatırım gelirinin 1,59 milyar TL’ye yükselmesi ve ertelenmiş vergi giderinin 345 milyon TL’ye gerilemesi etkili oldu. Net nakit pozisyonu yıllık bazda %25, çeyreksel bazda reel olarak %6 artarak 19,1 milyar TL’ye ulaştı.
Konsolide satış gelirleri yıllık bazda %1,2 reel büyüyerek 93.007 milyon TL oldu. Benzer mağaza satışları %0,4 daralırken müşteri trafiği yıllık %5 geriledi ve sepet büyüklüğü %4,8 artarak 265 TL’ye çıktı. Şirket üçüncü çeyrekte net 24 yeni mağaza açtı ve Eylül sonu itibarıyla 11.199 mağazaya ulaştı. FAVÖK yıllık bazda %20,2 artışla 4.827 milyon TL’ye yükselirken FAVÖK marjı %5,2 oldu; brüt kâr marjı ve faiz giderleri ile TFRS 16 etkilerinden arındırılmış FAVÖK marjı da yıllık bazda 0,8 puan iyileşti.
Şirket 2026 yılı beklentilerini koruyarak reel ciro büyümesi hedefini %5, FAVÖK marjı hedefini %3,0 ve yatırım harcaması öngörüsünü cironun %2’si seviyesinde tuttu. Halk Yatırım, Şok Marketler için 88,40 TL hedef fiyat ve AL tavsiyesini sürdürüyor. Hedef fiyat, 53,75 TL’lik hisse fiyatına göre %64 getiri potansiyeline işaret ediyor. Kurum, beklentileri karşılayan sonuçlar, güçlü serbest nakit akışı ve yükselen net nakit pozisyonunu tavsiyesinin temel dayanakları olarak öne çıkarıyor.
Operasyonel marjlardaki iyileşme ve stok maliyetleri üzerindeki enflasyonist baskının çeyreksel etkisinin azalması pozitif katalizörler olarak değerlendiriliyor. Daha temkinli mağaza açılış performansı ve benzer mağaza müşteri trafiğindeki düşüş ise operasyonel açıdan izlenmesi gereken unsurlar arasında bulunuyor. Halk Yatırım, yılsonu tahminlerini değiştirmeyerek mevcut beklentilerin korunduğunu belirtiyor. Genel değerlendirme, artan net nakit ve güçlü nakit üretimi sayesinde Şok Marketler için olumlu görünümün devam ettiği yönünde.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
