Gedik Yatırım, 2027’ye yaklaşırken BIST’te “kaliteye yöneliş” temasını öne çıkarıyor. Küresel tarafta Orta Doğu’daki çatışmaların, enerji fiyatlarını ve tahvil faizlerini ABD seçimlerine kadar yüksek tutacağı; petrolün temel senaryoda 100 $ civarında kalabileceği, seçim sonrası uzlaşma halinde ise 2027’de 75-80 $ bandına inebileceği değerlendiriliyor. Fed’in önceliğini enflasyonla mücadeleye çevirdiği ve ABD 10 yıllık tahvil faizinin kısa vadede yüksek kalacağı görüşü korunuyor; risk senaryosunda petrolün 120-130 $’a, ABD 10 yıllık faizinin ise %5,5-6,0’a yükselebileceği belirtiliyor.
Türkiye tarafında Eylül enflasyonunun beklentilerin altında gelmesi, parasal gevşemenin Ekim’de başlaması beklentisini güçlendiriyor. Yıl sonunda politika faizinin %35’e gerilemesi, 2027’nin ilk yarısında ise ek 5-6 puanlık indirim yapılması bekleniyor. Buna karşın iç talepte yavaşlama sinyalleri belirginleşiyor; reel kredi kartı harcamalarındaki gerileme ve fon tasfiye sürecinin talebi baskılaması nedeniyle 2026 GSYH büyüme tahmini %2,7’den %2,5’e çekiliyor. Cari açığın yıl sonunda yaklaşık 45 milyar $ seviyesinde, bütçe açığı/GSYH oranının ise %3,0-3,5 aralığında dengelenmesi bekleniyor.
Borsa İstanbul için görünüm 2026’da zorlu, 2027’de ise toparlanma yönünde. Raporda BIST-100 endeksi için hedef 19.380 puan ve %58,0 yükseliş potansiyeli olarak veriliyor. Türkiye hisse senedi piyasasının gelişmekte olan piyasalara göre ciddi iskontoyla işlem gördüğü, 2027 tahminlerine göre F/K bazında yaklaşık %57 ve FD/FAVÖK bazında yaklaşık %51 iskonto taşıdığı ifade ediliyor. Bu çerçevede bankalar, çeşitlendirilmiş holdingler, sağlık, hızlı servis restoranları, ticari gayrimenkul, havacılık, elektrikli ekipman üreticileri ve ihracat odaklı seçilmiş sanayi şirketleri tercih ediliyor; şirket seçiminde yüksek likidite, düşük finansman ihtiyacı ve güçlü fiyatlama gücü öne çıkarılıyor.
Model portföyde Aksa Akrilik, Astor Enerji, Doğan Holding, Garanti Bankası, MLP Sağlık Hizmetleri, Rönesans Gayrimenkul Yatırım, Sabancı Holding, TAB Gıda, Türk Hava Yolları ve Yapı Kredi Bankası yer alıyor. Aksa için ileri malzemelere dönüşüm, Astor için ABD’ye açılan üretim kampüsü ve rekor sipariş bakiyesi, Doğan Holding için sigorta faaliyetleri ve Karel/Daiichi hikâyesi, Garanti ve Yapı Kredi için marj toparlanması ve stratejik işlemler, MLP Sağlık için kapasite artışı ve marj koruması, Rönesans için yüksek NAD iskontosu, Sabancı için enerji portföyü ve NAD büyümesi, TAB Gıda için dijitalleşme ve mağaza genişlemesi, THY için filo büyümesi ve kargo/yolcu gelirleri öne çıkan katalizörler olarak anlatılıyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
