Suwen Tekstil için görüş nötr tutuluyor ve sınırlı sezon etkileri öne çıkarılıyor. Genel çerçevede marjlarda kümülatif baskılanma gelir üretimi açısından istenen büyümenin olmaması nedeniyle finansallar nötr değerlendiriliyor.
2026 2.çeyreğinde 1,7 milyar TL hasılat, 414 milyon TL FAVÖK ve 122 milyon TL net kâr beklenti üzerinde gerçekleşti. Buna karşın gelirler %2,92 daralırken 1,7 milyar TL seviyesinde kaldı, operasyonel kârlılıkta artan maliyetlerin etkisiyle FAVÖK %13,28 daralarak 414 milyon TL oldu. FAVÖK marjı 197 baz puan gerileyerek %15,91’e indi ve FAVÖK marjının %18 bandına yönelmeyeceği takip ediliyor.
Genel çerçevede marjlarda sınırlı toparlanma görülse de SNA pozitif kalmayı sürdürüyor ve borçluluk artışı devam ediyor. Perakende tarafında talep duraksaması doğal olarak bu kışın olumsuz etkisine ve premium ile katma değerli ürün üreten şirketlerin çeyrek boyunca pozitif ayrışmasına işaret ediyor. Ayrıca senelik talep kompozisyonunun kurumsal olarak zorlu geçeceği hatırlatılıyor.
Kordsa özelinde net kara geçiş yapılırken gayrimenkul varlık satış etkisi olduğu, yılın talep kompozisyonunu kaynaklı zorlu geçeceğinin vurgulandığı ve yıl sonu için temkinli kalındığı görülüyor. Sınırlı sezon etkilerinin, marjlardaki baskının ve sektörsel dalgalanmanın ana riskler olduğu; buna karşılık marjlarda kısmi toparlanma ve SNA’nın pozitif kalmasının izlenen başlıca destek unsurları olduğu sonucuna varılıyor.
