Tab Gıda için görünüm olumlu korunuyor ve şirketin duraksayan ortamda dirençli bir kompozisyona sahip olduğu vurgulanıyor. Marjları koruma eğilimi sürerken gelir büyümesinin beklenenden daha güçlü gerçekleştiği, serbest nakit akımı ve borçlulukta ise sezonluk dalgalanma görüldüğü ifade ediliyor.
2026 2. çeyrekte 16,2 milyar TL hasılat, 3,8 milyar TL FAVÖK ve 1,5 milyar TL net kâr ile piyasa beklentilerinin üzerinde sonuç paylaşıldı. Piyasa beklentisi 15,8 milyar TL hasılat, 3,5 milyar TL FAVÖK ve 1,3 milyar TL net kâr iken Pusula Yatırım beklentisi 15,8 milyar TL hasılat, 3,53 milyar TL FAVÖK ve 1,13 milyar TL net kârdı. Şirket tarafında enflasyon muhasebesi hariç fiş sayısının %10 artışla 72,8 milyon olduğu, TMS 29 dahil hasılatın %10,6 artışla 16,2 milyar TL’ye çıktığı ve operasyonel kârlılıkta sürdürülebilir çerçevenin devam ettiği belirtiliyor.
FAVÖK marjı %22,44 seviyesinde gerçekleşirken TMS 29 hariç FAVÖK marjı %22,5 düzeyinde kaldı ve bu yılın marjların korunacağına dair beklentiyi destekledi. Net kâr tarafında VUK-TFRS etkisi kaynaklı vergi gider artışı nedeniyle 1,5 milyar TL seviyesinde sonuç oluştu. Şirketin güncel koşulları çerçevesinde 2026 yılı için daha iyi bir görünüm sunduğu ve bu sene marjları sürdürülebilir şekilde korurken hacmi genişletmenin ana başlık olacağı değerlendiriliyor.
Analist değerlendirmesi Tab Gıda’nın olumsuz bir sektörel ortamda dahi dirençli kaldığı, güçlü talep fonksiyonunun ve gelir kompozisyonunun destekleyici olduğu yönünde şekilleniyor. Sektörde duraksama, hızlı yemek tüketimi tarafındaki talep fonksiyonu, restoran konumlandırması ve fiyatlama dinamikleri nedeniyle izlenen temel riskler arasında yer alıyor. Yatırımcı açısından en kritik çıkarım, operasyonel kârlılığın korunması ve hacim büyümesiyle birlikte şirketin dayanıklı finansal performansını sürdürme potansiyeli oluyor.
