Tatlıpınar Enerji 4Ç25’te 583 milyon TL hasılat, 288 milyon TL FAVÖK ve 13,4 milyon TL net kâr açıkladı. Hasılat beklentilerin biraz üzerinde gerçekleşirken FAVÖK beklentilere paralel kaldı. Türkiye’de yenilenebilir enerjinin elektrik üretimindeki payı artmaya devam ederken, şirketin üretim portföyünde de rüzgar santralleri belirleyici olmaya devam etti. Şirketin 362,6 MW kurulu gücünün %71’i RES, %23’ü GES ve %6’sı HES’ten oluşurken 2025 yılında toplam elektrik üretimi %4,7 artarak 696 GWh seviyesine ulaştı.
Şirketin santrallerinin YEKDEM kapsamında sabit fiyatla satış yapması, piyasa elektrik fiyatlarındaki zayıflığın etkisini sınırladı. Ancak son çeyrekte maliyetlerin hasılattan daha hızlı artması nedeniyle kârlılık marjlarında belirgin daralma görüldü. FAVÖK yıllık bazda yaklaşık %30 düşerken brüt kâr ve FAVÖK marjlarında da gerileme yaşandı. Ayrıca operasyonel kârlılıktaki zayıflama ve finansman maliyetlerindeki artış nedeniyle net borç 6,6 milyar TL’ye yükseldi ve Net Borç/FAVÖK rasyosu 4,39x seviyesine çıktı.
Genel olarak sonuçlar nötr değerlendiriliyor. Yenilenebilir üretimin artması ve YEKDEM’in sağladığı fiyat koruması olumlu olsa da çeyreksel üretim zayıflığı, marjlardaki daralma ve artan borçluluk şirket kârlılığını sınırlayan unsurlar olarak öne çıkıyor.
