TAV Havalimanları Mayıs Ayı Trafik Sonuçları
TAV Havalimanları için yayımlanan raporun ana mesajı sınırlı olumsuz bir görünüm sunuyor. Analist, Mayıs 2026’da toplam yolcu sayısının 10.027.683 adet ile geçen yılın aynı ayına göre %1,3 azaldığını, bu nedenle açıklanan veriyi hisse performansı açısından sınırlı olumsuz değerlendirdiğini belirtiyor. Ocak-Mayıs 2026 döneminde toplam yolcu sayısı %2 artışla 36.673.265 adede yükselirken, iç hat yolcu sayısı %6 arttı ve dış hat yolcu sayısı %1 geriledi. Şirketin 2026 yılı için açıkladığı %3-9 aralığındaki yolcu büyüme hedefinin, mevcut olumsuz haber akışıyla birlikte alt banda yakınsadığı görüşü raporda öne çıkıyor.
Mayıs ayında iç hat yolcu sayısı 3.326.287 adetle yıllık bazda %7,6 artarken, dış hat yolcu sayısı 6.701.396 adetle %5,3 azaldı. Şirketin vurguladığı başlıklarda Ankara dış hat yolcusunun 2025’in %12 üstünde gerçekleştiği, Almatı dış hat yolcusunun 2025’in %10 üzerinde olduğu ve Medine yolcu sayısının 2025’in %22 gerisinde kaldığı ifade edildi. Gürcistan’ın Mart ayından bu yana Ortadoğu trafiğindeki azalıştan etkilendiği, bu durumun yıl sonu konsolide FAVÖK'ünün %22’sini tek başına oluşturan Gürcistan operasyonlarında baskı yarattığı belirtildi. Analist, Mart ve Nisan aylarındaki zayıflamanın Mayıs’ta ivme kaybetmesini, yüksek sezon öncesinde jeopolitik risklerin etkisinin kısmen azalması olarak yorumluyor.
Finansal tarafta rapor, Mayıs verisinin 2. çeyrek sonuçlarında baskının sürebileceğine işaret ettiğini, buna karşın yüksek sezon olan 3. çeyrekte toparlanma eğilimi görülebileceğini söylüyor. Kurumun hisse için verdiği hedef fiyat 425.50 TL, mevcut fiyat ise 254.00 TL olarak yer alıyor; buna göre getiri potansiyeli %67.5. Raporda ayrıca şirketin piyasa değerinin 92,273 mln TL, net borcunun 87,881 mln TL ve firma değerinin 180,154 mln TL olduğu bilgisi paylaşılıyor. Analistin yaklaşımı, aylık trafik verileri ve özellikle jeopolitik gelişmelerin yolcu trafiği üzerindeki etkisini merkeze alarak kısa vadede baskı, sezon etkisiyle yılın ilerleyen dönemlerinde ise toparlanma ihtimalini öne çıkarıyor.
