Turkcell’in 2Ç26 sonuçları sınırlı pozitif olarak değerlendiriliyor ve şirketin net kârı piyasa beklentisini belirgin biçimde aşıyor. 2Ç26 döneminde 5,24 milyar TL net kâr açıklanırken, bu tutar 3,82 milyar TL’lik beklentinin %37 üzerinde gerçekleşti. Net satış geliri 71,78 milyar TL’ye yükseldi ve 2Ç25’e göre %2 artış gösterdi. Şirketin ana iş kolunda mobil ARPU’daki düşüş, gelir büyümesini sınırlayan temel unsur oldu.
Gelir tarafındaki sınırlı artışın arkasında dijital iş servisleri ile cihaz satışlarındaki yükseliş yer aldı. Turkcell Türkiye faaliyet bölümü büyük kurumsal projeler ve 5G destekli Superbox abone kazanımlarının katkısıyla 64,7 milyar TL gelir üretti. DBS segmenti gelirlerini %33,1 artırırken, TV+ platformu 123 bin yeni abone kazanarak toplam abone sayısını 2,7 milyonun üzerine taşıdı. Techfin segmenti de POS çözümleri ve tüketici finansmanı faaliyetleriyle satış gelirine 4,12 milyar TL katkı sağladı.
Kârlılık tarafında FAVÖK marjı %44,7, EFK marjı %38,9 ve net kâr marjı %7,7 seviyesinde gerçekleşti. Şirket 30,39 milyar TL’lik FAVÖK üreterek beklentileri karşıladı. Buna karşın mobil faturalı ARPU %7,5, ön ödemeli ARPU ise %10,5 düşerek bireysel segment gelirini baskıladı. Yurt dışı telekomünikasyon ve enerji operasyonlarını içeren diğer iştirakler grubu da 2,95 milyar TL gelir katkısı sağladı.
Hisse, 13.08.2026 kapanışında ₺103,10 seviyesindeydi; son 1 yıldaki en düşük ve en yüksek değerleri ₺85,45 ile ₺129,6 arasında oluştu. Piyasa değeri ₺226,8 milyar ve $4,8 milyar olarak verilmiş, fiili dolaşım oranı %41 olarak belirtilmişti. F/K 10,77x, PD/DD ise 0,73 seviyesindeydi. Sonuç olarak ana yatırım tezi, güçlü net kâr sürprizi ve çeşitlenen gelir yapısına rağmen mobil ARPU baskısının büyümeyi sınırladığı, bu yüzden görünümün temkinli ama olumlu kaldığı yönünde özetleniyor.
