Pusula Yatırım, TCKRC için olumlu bir görüş sunuyor ve şirketin yol güvenliği sistemlerinde yol almaya devam ettiğini belirtiyor. Raporun ana tezi, hikayenin kârlılıklara yansıtılma zamanının geldiği ve fiyatlamaya dikkat edilmesi gerektiği yönünde. Şirketin aydınlatma sistemleri, solar sistemler, galvanizleme, bariyerler ve yol güvenliğinin birçok parçasının üretiminde aktif rol oynadığı vurgulanıyor. Savunma sanayinde de gerek sığınak gerekse araç park alanları açısından fırsat görüldüğü belirtiliyor.
Finansal tarafta şirketin haziran ayında İngiltere’de raylı sistemler fuarına katılacağı ve yeni işler alabileceği ifade ediliyor. Ayrıca 5-9 Mayıs tarihleri arasında katılacağı fuarın savunma sanayi tarafında ivmelenme yaratabileceği tahmin ediliyor. Savunma sanayinde yüksek maliyetli işlerin yılın ilk yarısında ciroya, yılın ikinci yarısında ise kârlılığa yansıması bekleniyor. Yurt dışında yol kenarı ses bariyerleri açısından regülasyon beklentilerinin bulunduğu da aktarılıyor.
Şirketin solar tarafta en büyük 10 şirketin 9’u ile görüşmeler yaptığı, bu görüşmelerden 4 tanesiyle sıklaşıldığı ve 5 tanesiyle de görüşmelerin devam ettiği belirtiliyor. Bulgaristan’daki ihalenin tamamen iptal olmamasının olumlu karşılandığı, hükümet değişikliği nedeniyle sorunların uzun vadede şirket lehine sonuçlanabileceği ifade ediliyor. Hammadde yönetiminde 2025 yılının aralık ayında, 2026 yılı işleri için hammadde stoklarının yaratılmasının ve Orta Doğu’daki savaşın etkilenmemiş olmasının önemi öne çıkarılıyor. 2026 yılı için 8 milyar TL ciro, 2,5 – 3 milyar TL FAVÖK, %35-40 FAVÖK marjı ve %80 kapasite kullanım oranı hedefleniyor.
Şirketin belirlediği bölgelerde pazar payının güncel olarak %0,02 iken 2026 yılında %0,06 olması amaçlanıyor. F/K 14,59, FD/FAVÖK 14,92, PD/DD 3,46 ve FD/PD 3,46 olarak verilmiş; son fiyat 104,90 ve piyasa değeri 17.833 mln TL olarak yer alıyor. Kurum, şirketin sürdürülebilirlik ve büyüme hikâyesi nedeniyle toplantıyı olumlu değerlendiriyor, ancak hikayenin devamı için finansallara yansımanın ve finansal ile beraber dikkatle takip edilmesi gerektiğini söylüyor. En kritik çıkarım, şirketin yeni iş fırsatları ve hedefleriyle desteklenen büyüme potansiyeli taşıdığı, fakat bu potansiyelin somut finansallarla doğrulanmasının gerekli olduğudur.
