TCMB, 2026 yıl sonu enflasyon tahminini 1,5 puan artırarak %29,5 seviyesine yükseltirken, 2026 ara hedefini %24’te korudu. 2027 ve 2028 yılları için ara hedefler sırasıyla %21 ve %13,5 olarak güncellendi. Güncellemelerde savaş kaynaklı gelişmeler, enerji fiyatlarının daha uzun süre yüksek kalacağı beklentisi, Türk lirası cinsi ithalat fiyatlarındaki artış ve gıda enflasyonu varsayımındaki yükseliş etkili oldu.
İthal fiyat varsayımı 2026 için %6,9’dan %10,6’ya, 2027 için ise 0,3 puan artışla -%0,1’e yükseltildi. Gıda enflasyonu varsayımı 2026 için %28,5’ten %31,3’e, 2027 için %19’dan %24’e çıkarıldı. Ortalama petrol fiyatı varsayımı da 2026 için 87,8 $/varilden 97,2 $/varile, 2027 için 76,4 $/varilden 86,7 $/varile yükseltildi; ihracat ağırlıklı küresel büyüme endeksi 2026-2027 dönemi için %1,6 seviyesinde korundu.
Ekonomik aktivitedeki ve iç talepteki yavaşlama dezenflasyon sürecini desteklerken, arz yönlü şoklar, enerji ve gıda fiyatları ile jeopolitik belirsizlikler enflasyon risklerini canlı tutuyor. Toplam kredi büyümesindeki yavaşlama belirginleşirken, sanayi üretimi ve nihai yurtiçi talepte üçüncü çeyrekte keskin bir yavaşlama gözlendi. Enflasyon ana eğiliminin %1,7’den %1,6’ya gerilemesi halinde 2027 için %21 tahmininin makul olacağı, ana eğilimde bozulma yaşanması halinde ise yukarı yönlü güncellemelerin gündeme gelebileceği değerlendirildi.
Sıkı parasal duruşun fiyat istikrarı sağlanana kadar sürdürüleceği ve faiz indirimlerinin enflasyon görünümüne bağlı olacağı vurgulandı. Değerlendirmeye göre, merkez bankasının faiz indirimlerine ılımlı biçimde devam etmesi ve 2027’de toplam 700-1000 baz puan arasında indirim yapması bekleniyor. Şeker Yatırım, mevcut gelişmeler ışığında yıl sonu enflasyon tahminini %31 seviyesinde korudu.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
