TCMB’nin 2026 Temmuz dönemine ait Piyasa Katılımcıları Anketi, enflasyon beklentilerinde sınırlı bozulmaya işaret ediyor. Cari ay için aylık TÜFE beklentisi yüzde 1,67 seviyesinde oluştu. Cari yıl sonu senelik TÜFE beklentisi yüzde 29,21’den yüzde 29,43’e yükselirken, gelecek yıl sonu beklentisi yüzde 21,47’den yüzde 21,94’e çıktı.
Döviz kuru tarafında cari ay sonu beklentisi 48,1893 TL, yıl sonu beklentisi 51,6567 TL ve 12 ay sonrası beklentisi 57,4278 TL düzeyinde şekillendi. Cari işlemler dengesi için 2026 yıl sonu açık beklentisi -49,3 Milyar Dolar’dan -50,2 Milyar Dolar’a revize edildi. 2027 yıl sonunda cari açığın -44,4 Milyar Dolar seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor.
GSYİH büyüme tahminlerinde 2026 için yüzde 3,1 beklentisi korunurken, 2027 yılı büyüme beklentisi yüzde 4,1’den yüzde 4,0’e indirildi. Politika faizi için ilk PPK toplantısında faizin sabit tutulacağı, ikinci toplantıda yaklaşık 90 baz puan, üçüncü toplantıda ise yaklaşık 75 baz puan indirim yapılabileceği öngörülüyor. Yıl sonu politika faizi beklentisi yüzde 34,70’ten yüzde 35,25’e yükseldi.
Analist değerlendirmesinde Ağustos ayı TÜFE için yüzde 1,20-1,40 aralığında bir beklenti dile getiriliyor. Bu beklentide Temmuz’dan gelen petrol fiyat geçişkenliği sürerken, motorine getirilen sert ÖTV ayarlamasının destekleyici olacağı ve temel mal fiyatlarında yavaşlama varsayımı öne çıkıyor. Cari açık tarafında yılın ikinci yarısında turizm kaynaklı hizmet gelirleriyle 47-50 Milyar Dolar bandında kapanış görülebileceği, Eylül PPK’da faizin sabit bırakılıp Ekim-Aralık döneminde toplam 200 baz puanlık indirimle yıl sonu politika faizinin yüzde 35,00 seviyesine inebileceği düşünülüyor. Enflasyon ve cari açık risklerinin artması halinde faiz indirim beklentilerinin azaltılabileceği vurgulanıyor.
