Teknosa için değerlendirme olumsuz. Panelde duraksama açıkça etkili oldu ve finansallarda bir sürpriz olmadığı vurgulandı. Şirketin 2026 2. çeyrekte 22,6 milyar TL hasılat, 784 milyon TL FAVÖK ve 986 milyon TL net zarar açıklaması beklentilerin altında kaldı.
Finansal sonuçlarda öne çıkan en önemli gelişme, net zarardaki artışın özsermayeyi negatife döndürmesi oldu. Bir önceki yıl kar zarar hesaplarından negatifleşme devam etmiş ve bu çeyrek itibarıyla daha da belirgin hale gelmiş görünümü verildi. Operasyonel giderlerde 40 baz puan azalış, satışta daralma ve bir miktar süregelen baskı nedeniyle FAVÖK marjı 1,83 baz puan düşerek %3,47’ye geriledi.
Sektörde panel duraksadığı için 2026 yılında GfK raporlamasına göre tüketici elektroniği pazarı ilk 6 ayda reel manada %1 daraldı. Sınıflandırma bakımından bilgi teknolojileri %10, TV %1 ve küçük ev aletleri %1 büyürken beyaz eşya yatay kaldı ve büyük beyaz eşya %6 daraldı. İnflasyona düzeltilmiş pazar verisinde işlenmiş teknoloji %5 büyürken büyük beyaz eşya %17, TV %9, küçük ev aletleri %4 ve Telekom %3 büyüme kaydetti.
Şirket tarafında sonraki dönemde daha baskılı seyir bekleniyor ve geçmiş yıl kar zarar hesaplarının negatife dönmesiyle özsermayedeki zayıflık temel risklerden biri olarak öne çıkıyor. Bununla birlikte TTK 376 için açıkta süreç başlamasa da şirketin alacağı aksiyonların daha da önem kazandığı belirtiliyor. Net borç 8.129,53 milyon TL’ye çıkarken serbest nakit akımı 2.352,32 milyon TL seviyesinde izlendi; kurum, şirketin ve holdingin atacağı adımların yakından izlenmesi gerektiğini düşünüyor.
