Yapı Kredi Yatırım, TOASO - Tofaş için hedef fiyatını 494 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
Türkiye hafif araç pazarı Ağustos ayında yıllık %20 daralarak 81 bin adede geriledi. Daralma ağırlıklı olarak binek araç segmentinden kaynaklanırken, hafif ticari araç satışları yıllık bazda yatay seyretti. Tüketici talebindeki zayıflık, devam eden kampanyalara ve reel araç fiyatlarında anlamlı bir değişiklik olmamasına rağmen sürdü. Sektörde cazip fırsatların ve TCMB politika faizi indirimlerinin filo talebini destekleyebileceği, ancak satış hacimlerinin yılın geri kalanında mevcut görünümünü koruyacağı değerlendiriliyor.
Tofaş Otomotiv’in Ağustos ayındaki toplam satış hacmi yıllık %27 düşüşle 19 bin adet oldu. Şirketin binek araç satışları yıllık %44 gerilerken, Fiat, Citroen ve Opel markalarının iç pazardan daha hızlı daralması bu düşüşte etkili oldu. Egea modelinin üretiminin sona ermesiyle stoklardaki araçların satışının sürdüğü belirtildi. Hafif ticari araç satışları ise %5 artarken, K0 Scudo’nun desteği, genişleyen ürün gamı ve ticari araç kampanyalarıyla şirketin bu segmentteki pazar payı yıllık 2 puan artışla %49’a ulaştı.
K9 Doblo modelinin Eylül ayının ikinci haftasında devreye girmesiyle Tofaş’ın hafif ticari araç pazar payının daha da artması bekleniyor. Bununla birlikte Ağustos ayı pazar verileri sektör geneli açısından olumsuz değerlendiriliyor ve daralmanın yılın geri kalanında devam etmesi bekleniyor. Rakiplerin pazar payı kaybettiği dönemde Tofaş’ın hafif ticari araç pazar payını artırması olumlu bir gelişme olarak öne çıkarken, binek araçlardaki hacim kaybı temel zayıflık olarak görülüyor. Yapı Kredi Yatırım, TOASO için 494 TL/hisse hedef fiyatını ve AL tavsiyesini koruyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
