Tofaş, 2026’nın üçüncü çeyreğinde otomotiv pazarındaki daralmaya rağmen kârlılık ve marjlarda iyileşme gösterdi. Şirketin net satışları bir önceki çeyreğe göre %19,5, geçen yılın aynı çeyreğine göre %28,9 gerilerken FAVÖK’ü sırasıyla %15,5 ve %5 arttı. Net kâr çeyreklik bazda %40,1, yıllık bazda %176,3 yükseldi ve sonuçlar piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşti.
Yurt içi otomotiv pazarının üçüncü çeyrekte %23 daralması Tofaş’ın iç satışlarını olumsuz etkiledi; yurt içi satış hacmi %37 azaldı. Buna karşılık ihracat hacmi %81 büyüdü ve LCV modelindeki ürün geçişi ihracat performansında belirleyici oldu. Toplam satış hacmi %25 gerilerken, şirketin 9A26 üretimi %12 artışla 100 bin adede ulaştı; çeyreklik üretim ise Egea modelindeki üretimin sona ermesiyle %26 azaldı.
Şirket, otomotiv sektöründeki daralma nedeniyle yurt içi satış, ihracat ve üretim beklentilerini aşağı yönlü revize etti. Yurt içi satış beklentisi 270-290 bin adet, ihracat beklentisi 70-80 bin adet ve üretim beklentisi 135-145 bin adet aralığına çekildi. 9A26’da 141 milyon euro yatırım harcaması yapılırken, yatırım harcamasının önemli bölümü K9 ve K0 modellerine ayrıldı; yıl sonu yatırım harcaması beklentisi 250 milyon euroda korundu.
Kârlılık göstergelerinde belirgin toparlanma görüldü: brüt kâr marjı yıllık bazda 4,7 puan artarak %9,6’ya, FAVÖK marjı 1 puan artarak %3’e ve net kâr marjı 4 puan artarak %5,4’e yükseldi. Net borç çeyreklik bazda %18 azalarak 51,35 milyar TL’ye inerken net borç/FAVÖK oranı 3,88x oldu. Şirketin sonuçları, sektör daralmasına karşın kârlılık, marjlar ve borçluluk tarafındaki iyileşme nedeniyle olumlu değerlendirildi.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
