Tofaş, 3Ç26’da 80.504 milyon TL gelir, 2.432 milyon TL FAVÖK ve 4.332 milyon TL net kâr açıkladı. Gelir piyasa ve Deniz Yatırım beklentilerinin altında kalırken, FAVÖK ve net kâr beklentileri aştı. Net kâr yıllık bazda %176 artarken, parasal kazanç/kayıp kaleminden 1.255 milyon TL olumlu katkı geldi.
Şirketin 3Ç26’da satış geliri yıllık %29 geriledi; buna karşın brüt kâr marjı 4,7 puan artışla %9,6’ya, FAVÖK marjı ise 1 puan artışla %3’e yükseldi. Operasyonel kârlılıkta iyileşme ve güçlü net kâr olumlu değerlendirilirken, satışlardaki ciddi reel daralma temel zayıflık olarak öne çıktı. 9A26’da toplam üretim %11,5 artışla 99.702 adet, toplam satışlar %24 artışla 263.839 adet oldu.
Eylül 2026 sonunda net borç 51.356 milyon TL’ye geriledi ve net borç/FAVÖK rasyosu 3,9x seviyesine indi. 3Ç26’da işletme faaliyetlerinden 12.220 milyon TL net nakit ve 5.768 milyon TL serbest nakit akışı yaratıldı. Şirketin 2026 beklentilerinde yurtiçi satış hedefi 300-320 bin araca indirilirken, ihracat hedefi 75-85 bin araca yükseltildi; toplam üretim hedefi 145-155 bin araç ve yatırım harcaması hedefi 250 milyon Euro olarak korundu.
Deniz Yatırım, net kârdaki beklenti üzeri gerçekleşmenin ve azalan net borç/FAVÖK rasyosunun ağırlık kazanmasıyla değerlendirmesini sınırlı olumlu olarak belirledi. 12 aylık hedef fiyat 400,00 TL, öneri AL ve mevcut fiyata göre getiri potansiyeli %79,6 olarak verildi. Kurumun 2026 ve 2027 tahminlerine göre hisse sırasıyla 10,3x ve 6,9x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görüyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
