TSKB için hazırlanan bu rapor, 2Ç26’da kârın yatay seyredeceğini ancak bazı kalemlerdeki destekle yıllık bazda sınırlı bir gerileme göstereceğini ima eden nötr bir görünüm sunuyor. Analist, solo net dönem kârının çeyreksel bazda %0,5 artışla 2.874 milyon TL olmasını bekliyor ve yıllık bazda %15,0 azalış öngörüyor.
Net faiz gelirlerinde swap dahil bazda çeyreklik %1,9’luk sınırlı büyüme beklenirken, ticari kârda %55,3’lük sert bir gerileme tahmin ediliyor. Faaliyet giderlerinin %10,4 artışla 1.201 milyon TL’ye çıkması kârlılığı baskılayan ana unsur olarak öne çıkıyor. Buna karşılık temettü gelirlerinin %113,1 artışla 900 milyon TL’ye ulaşması ve net ücret ve komisyon gelirlerinde %58,7’lik güçlü büyüme beklenmesi kârı destekleyen başlıca unsurlar olarak gösteriliyor.
Karşılıklardaki artış beklentisi net kredi risk maliyeti tahminini %1,05 seviyesine yükseltiyor. Aynı zamanda özkaynak karlılığı beklentisi %24,0 seviyesine çekiliyor. Swap düzeltilmiş net faiz marjının bu çeyrekte 30 baz puan daralarak %3,79’a gerilemesi bekleniyor.
Analistin ana çıkarımı, kârlılığı destekleyen temettü ve komisyon gelirlerine rağmen ticari kârdaki zayıflama, gider artışı ve karşılık baskısının sonuçları sınırlayacağı yönünde. TSKB’nin 2Ç26 finansal sonuçlarını 29 Temmuz tarihinde açıklaması bekleniyor. Genel çerçevede rapor, kârda sınırlı çeyreklik artışa rağmen marj daralması ve risk maliyeti yükselişi nedeniyle temkinli bir görünüm veriyor.
