Deniz Yatırım, TTKOM - Türk Telekom için hedef fiyatını 71 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
Türk Telekom, 2026 yılının üçüncü çeyreğinde abone kazanımını sürdürürken beklentilerin üzerinde operasyonel sonuçlar açıkladı. Toplam abone bazı 905 bin net kazanımla 58,5 milyon seviyesine ulaştı. Mobil segmentte 670 bin net abone kazanımı gerçekleşirken faturalı ve M2M aboneleri büyümeyi destekledi. Rekabetin görece iyileşmesiyle mobil ARPU’daki zayıflama kısmen toparlandı.
Şirketin üçüncü çeyrek satış geliri yıllık bazda %12 artışla 86.379 milyon TL oldu. FAVÖK 36.883 milyon TL’ye yükselirken FAVÖK marjı yıllık bazda 2,1 puan gerileyerek %42,7 seviyesinde gerçekleşti. Net finansman gideri 20.208 milyon TL’ye çıkarken parasal kazanç kalemi 13.990 milyon TL olumlu katkı sağladı. Net kâr, yıllık bazda %42 azalarak 7.678 milyon TL olurken beklentilerin üzerinde gerçekleşti.
Deniz Yatırım, açıklanan finansalların hisse performansında sınırlı olumlu etki yaratmasını bekliyor. Kurum, Türk Telekom için 12 aylık hedef fiyatını 71,00 TL ve tavsiyesini AL olarak koruyor; bu hedef mevcut fiyata göre %45,2 getiri potansiyeline işaret ediyor. Şirket 2026 beklentilerini koruyarak %8 gelir büyümesi, %41-42 FAVÖK marjı ve satışların %34’ü seviyesinde yatırım harcaması öngörüyor.
Mobil ARPU’da beklenen toparlanma ve alınan fiyatlama aksiyonlarının etkisi olumlu katalizörler olarak öne çıkıyor. Buna karşılık mobil ARPU’daki süregelen zayıflama, FAVÖK marjındaki daralma ve yüksek finansal giderler temel riskleri oluşturuyor. Son çeyrekte yapılacak 5G ödemesinin de finansal baskı yaratabileceği belirtiliyor. Hisse, 2026 tahminlerine göre 4,5x F/K ve 2,3x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görüyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
