Alnus Yatırım, TTRAK - TürkTraktör için hedef fiyatını 641,1 TL'den 554,77 TL'ye düşürdü, tavsiyesini NÖTR'den TUT'a çevirdi.
Şirketin 2026/03 döneminde elde ettiği hasılat, geçen yılın aynı dönemine göre 6,59 Milyar TL ve yüzde 39,60 azalarak 10,5 Milyar TL düzeyinde gerçekleşti. Satışların Maliyeti aynı dönemde 5,15 Milyar TL civarında ve yüzde 35,43 azalarak 9,39 Milyar TL oldu. Hasılattaki düşüşün daha sert olması nedeniyle brüt kâr 1,44 Milyar TL ve yüzde 68,49 azalışla 662,8 Milyon TL’ye geriledi. Brüt kâr marjı da yüzde 12,64 seviyesinden yüzde 6,59’a düştü.
Faaliyet giderleri geçen yılın aynı dönemine göre 84,7 Milyon TL ve yüzde 5,26 iyileşerek 1,52 Milyar TL oldu. Buna karşın diğer net esas faaliyet gelirleri/giderleri kalemi 106,2 Milyon TL civarında kötüleşti ve 55,1 Milyon TL’lik gelirden 51,1 Milyon TL’lik gidere döndü. Bu iki etki ve brüt kârdaki sert gerileme sonucunda esas faaliyet kârı/zararına 913,3 Milyon TL zarar yazıldı. Şirketin FAVÖK rakamı da senelik bazda 1,27 Milyar TL ve yüzde 97,97 düşerek 26,3 Milyon TL civarında gerçekleşti.
Bu sonuçlarla esas faaliyet kâr marjı yüzde 3,30 düzeyinden yüzde -9,08’e inerken, FAVÖK marjı da yüzde 7,78’dan yüzde 0,26’ya geriledi. Cari dönemde net yatırım faaliyet geliri 1,4 Milyon TL olurken, net finansman giderleri 196,8 Milyon TL artışla 949,0 Milyon TL’ye çıktı. Vergi gideri 177,9 Milyon TL olarak kaydedilirken, TMS 29 enflasyon muhasebesinden kaynaklı net parasal pozisyon kazancı 763,2 Milyon TL oldu. Tüm bu etkiler sonucunda dönem net kârı/zararı kaleminde 1,27 Milyar TL zarar oluştu ve net kâr marjı yüzde 1,86 seviyesinden yüzde -12,68’e geriledi.
Kurum, 2026 yılı için yurt içi traktör pazarı büyüklüğünü 20 Bin – 26 Bin adet, iç piyasa traktör satış öngörüsünü 8 Bin – 10 Bin adet ve ihraç traktör satışlarını 11 Bin – 13,5 Bin adet aralığında paylaştı. Şirketin yurt içi brüt satış gelirleri yüzde 59,16 azalarak 7,33 Milyar TL’ye inerken, yurt dışı satış gelirleri yüzde 26,43 artışla 4,80 Milyar TL’ye çıktı. Adet bazında yurt içi satışlar 3 Bin 597 adet azalırken, yurt dışı satışlar 354 adet arttı ve pazar payı yüzde 46,7’den yüzde 44,7’ye geriledi. Alnus Yatırım, yüzde 100 ağırlıkla İndirgenmiş Nakit Akımları yöntemini kullanarak 55 Milyar 514 Milyon TL hedef piyasa değerine ulaştı ve hedef fiyatı 554,77 TL olarak revize etti.
