Deniz Yatırım, TUPRS - Tüpraş için hedef fiyatını 423,00 TL tavsiyesini AL olarak korudu.
Tüpraş, Ağustos ayına ilişkin ürün kârlılığı bilgilerini içeren Eylül ayı yatırımcı sunumunu paylaştı. Brent petrol fiyatı Temmuz ayında ortalama 83,4 USD/varil iken Ağustos ayında 90,7 USD/varil olarak gerçekleşti. Dizel ürün kârlılığı aylık bazda 9,7 dolar/varil artarak 84,7 dolar/varile yükseldi. Dizel kârlılığı, Ağustos 2025'teki 22,0 dolar/varil seviyesine kıyasla belirgin şekilde güçlendi ve son beş yılın en yüksek Ağustos ayı seviyesine ulaştı.
Jet yakıt marjı aylık 3,7 dolar/varil artarak 67,8 dolar/varil seviyesine çıktı ve son beş yılın en yüksek Ağustos ayı seviyesinde bulundu. Benzin ürün kârlılığı aylık bazda 2,8 dolar/varil artışla 46,6 dolar/varil oldu ve art arda dördüncü ayda yükseldi. LPG, nafta ve yüksek kükürtlü fuel oil tarafında ise ağırlıklı olarak düşüş görüldü. Maliyet tarafında ortalama petrol fiyat farklarının şirket lehine genişlediği ve Mayıs ayındaki sert maliyet artışının ardından Haziran, Temmuz ve Ağustos aylarında iyileşme yaşandığı belirtildi.
2026'nın ilk yarısında dizel ve jet yakıtı ürünlerinin toplam satışlar içindeki payı %55, benzinin payı ise %21 seviyesinde gerçekleşti. Şirketin 2026 yılı net rafineri marjı beklentisi 13-15 USD/varil olurken, 2025 yılı tamamında net rafineri marjı 7,0 USD/varil seviyesinde tamamlandı. Ağustos ayı ürün kârlılıkları, hem çeyreksel hem de yıllık bazda önceki dönem ortalamalarının oldukça üzerinde gerçekleşti. Deniz Yatırım, Tüpraş için 423,00 TL hedef fiyat ve AL tavsiyesi belirlerken, hissenin yılbaşından bu yana BIST 100 endeksinin %78 üzerinde performans gösterdiğini ve geriye dönük 12 aylık verilere göre 10,6x F/K ile 5,7x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem gördüğünü belirtti.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
